报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货价格受信息面影响大，乐观需求刺激价格上行，但需关注矿端复产带来的供应回升；短期市场维持强势，期货价格弹性大追高需谨慎；建议短期观望，关注库存、消费拐点及矿端复产情况，择机逢高卖出套保 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2025年11月17日，碳酸锂主力合约2601开于87700元/吨，收于95200元/吨，收盘价较昨日结算价涨9.00%，成交量1366919手，持仓量562954手，前一交易日持仓量516778手，基差为 -5390元/吨，仓单26953手，较上个交易日减少217手 [2] - 电池级碳酸锂报价84200 - 88100元/吨，较前一交易日涨1000元/吨，工业级碳酸锂报价83300 - 84300元/吨，较前一交易日涨1000元/吨，6%锂精矿价格1080美元/吨，较前一日涨25美元/吨 [2] - 需求旺盛、库存去化验证基本面强劲，需求预期乐观拉动市场看涨情绪，资金涌入放大涨幅，短期供需格局偏紧支撑价格；但价格上涨快，下游采购谨慎，成交清淡 [2] 供需预测 - 2025年全球碳酸锂需求预计更新到155万吨，供应能力170多万吨，过剩约20万吨，价格低迷；2026年需求增长30%达190万吨，供应能力增长约25万吨，供需基本平衡，价格有探涨空间，若需求增速超30%甚至40%，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨 [3] 产量与库存 - 周度产量增加11吨至21545吨，锂辉石及云母生产产量小幅减少，盐湖及回收生产产量小幅增加，周度库存降低3481吨，总库存120472吨，冶炼厂与下游库存降低，其他环节库存增加，近期消费端支撑较强 [3] 策略 - 单边：短期观望为主，关注库存与消费拐点及矿端复产情况，择机逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权无相关策略 [4]