事件点评 2025 年 11 月 18 日 上清所托管量环比高增，债市整体杠杆率持平 固定收益研究团队 ——2025 年 10 月债市托管数据点评 陈曦（分析师） 王帅中（联系人） chenxi2@kysec.cn wangshuaizhong@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 证书编号：S0790125070016 事件：10 月末，上清所债券托管量 49.70 万亿元（前值为 48.66 万亿元，下同）， 月净增 10427.42 亿元（324.41 亿元）；中债登债券托管量 127.07 万亿元（126.80 万亿元），月净增 2696.18 亿元（8887.16 亿元）。上清所、中债登合计债券托管 量 176.77 万亿元（175.46 万亿元），月净增 13123.60 亿元（9211.57 亿元）。 上清所，同业存单贡献当月主要增量，月净增 7214.10 亿元；公司信用类债券月 净增 1468.78 亿元；利率债月净增 655.00 亿元。 中债登，地方政府债贡献当月主要增量，月净增 2618.95 亿元；利率债月净增 4529.24 亿元；信用债月净增-1833.05 ...