行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [7] 报告核心观点 - 国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，标志着新能源发展重点从"规模化装机"转向"系统性调控"，能源IT迎来新机遇 [2][4] - 政策推动新能源多品种互补、空间集约复合、分布式多领域融合，要求将风、光、储、分布式资源等多元要素视为整体进行系统性规划和开发 [10] - 集成融合发展对电网数字化、智能化水平提出更高要求，有望驱动电网基础设施IT投入 [10] - 政策明确支持虚拟电厂等聚合运营主体参与市场交易，新业态商业模式有望加速成熟 [10] - 截至2025年9月，全国电源工程投资完成额5987亿元（同比+0.6%），电网工程投资完成额4378亿元（同比+9.9%），整体稳健增长 [10] 政策重点举措 - 推进分布式新能源多领域融合开发，发展智能微电网、车网互动、光储充换一体化等新模式 [10] - 持续提升新能源发电功率预测精度及新能源"可观、可测、可调、可控"能力，打造系统友好型电站 [10] - 加快推进虚拟电厂规模化发展 [10] - 推动新能源与新兴产业融合，结合"东数西算"工程，探索电力、算力双网融合运行 [10] 投资建议领域 - 输配电领域：重点关注电网数字化、配网自动化 [2][10] - 电力交易领域：电力现货市场建设加速带来IT需求 [10] - 辅助能源服务领域：虚拟电厂平台、聚合调控策略算法等解决方案 [10]