行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“推荐”（维持）[2] 核心观点 - 华为鸿蒙生态在2025年高交会上以独立展区形式全面亮相，展示了其在工业、安平、医疗、金融等关键领域的创新应用成果，标志着鸿蒙系统从技术验证向规模化商用的关键拐点[2] - 鸿蒙生态以OpenHarmony开源项目为共同技术底座，实现了生态与技术的双突破，自主底座能力得到再巩固[2] 技术升级 - HarmonyOS6完成全栈技术升级，技术竞争力从“补位”转向“引领”[5] - 交互范式革新：推出鸿蒙智能体框架（HMAF），首批80+应用智能体上线，实现从GUI到LUI的演进，支持复杂任务自主决策与跨应用协同[5] - 协同能力跃升：通过“星河互联架构+星闪技术”，将跨设备交互时延压缩至8毫秒，较上代提升70%[5] - 基础体验优化：方舟引擎使多品类设备性能提升15%、续航增加35分钟以上，星盾安全架构拦截超过240亿次不合理权限索取[5] 生态扩张 - 截至第四季度，鸿蒙生态设备总量突破10亿台，开发者规模超800万人，上架应用与元服务数量超过3万个，Top5000主流应用已完成全面适配[5] - 鸿蒙智选品牌合作伙伴数量超过3100家，SKU数量达8100个，生态设备数量突破7.4亿台，GMV超过1800亿元[5] - 互联网头部企业主动创新：腾讯旗下60余款产品持续迭代，京东基于高精度AR摆摆看与智能体购物助手提升电商体验，字节跳动通过抖音、醒图等应用深化场景体验优化[5] 行业落地 - 政企端：开源鸿蒙已广泛应用于金融、电力、教育、交通等领域，超过780余款软硬件产品通过兼容性测评，金融级安全能力向建行、支付宝等伙伴开放[5] - 消费端：HarmonyOS 5终端设备突破2300万台，为HarmonyOS6奠定用户基础，自2025年10月22日起，HarmonyOS 6已面向90多款机型开放升级[5] - 通过“消费端培育用户习惯、政企端树立标杆案例”的双轮驱动，加速国产操作系统的产业化落地，推动硬件设备从“单点智能”向“全域智能”升级[5] 投资建议 - 建议重点关注四类标的：1）开发类：软通动力、中软国际、诚迈科技、新大陆等；2）终端类：九联科技、天音控股、芯海科技、智微智能、光庭信息、东方中科等；3）商业类：润和软件、常山北明、中科创达、拓维信息等；4）工具类：卓易信息、启明信息、金溢科技等[5]