报告行业投资评级 - 豆一操作评级为无明确标识；豆油操作评级为★☆☆；棕榈油操作评级为无明确标识；豆粕操作评级为★☆☆；菜油操作评级为★☆☆；药粕操作评级为★☆☆；玉米操作评级为☆☆☆；生猪操作评级为无明确标识；鸡蛋操作评级为★☆☆ [1] 报告的核心观点 - 各农产品期货表现不一，需关注政策、供需、天气等因素对不同农产品价格的影响，部分品种存在投资机会和潜在风险 [2][3][4] 各农产品情况总结 豆一 - 豆一期货主力今日大幅减仓，价格从高位快速回落；中储粮今日竞价拍卖3.5万吨大豆全部成交，成交均价3900元/吨；国产大豆与进口大豆价差缩下跌，美豆表现偏强，市场博弈中国政策性采购美国大豆及美豆压榨量增长；短期关注国产大豆现货端和政策端表现 [2] 大豆&豆粕 - 10月美国大豆压榨量为2.28亿蒲式耳创历史新高；截至11月15日，巴西25/26年度大豆播种率为69.0%，落后于去年同期；需关注拉尼娜对巴西、阿根廷大豆产量的影响；国内连粕期货主力合约M2601回调，豆粕基差走弱，市场大豆供应充足、压榨利润不佳，大豆库存维持高位，豆粕库存下降但仍在百万量级；关注企稳后的逢低做多机会 [3] 豆油&棕榈油 - 美豆表现偏强，市场博弈中国政策性采购美国大豆及美豆压榨量增长，大豆进口成本上涨，国内近端压榨利润偏差，豆油强于豆粕和棕榈油；棕榈油供需面偏弱，横盘震荡，价格走势改变需供需面改善；短期关注油脂供需面指引 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系期货今日弱势震荡，较竞品均较弱，菜粕需求疲软更明显，与菜粕刚性需求波季、非刚性需求竞争力弱有关；预计市场侧重对供给变量定价，中期澳大利亚菜籽抵华在即，菜系期价溢价将回吐；关注澳籽抵华时间及菜粕、菜油直接进口情况，菜系期价短期承压 [6] 玉米 - 今日大连玉米期货震荡回调，东北玉米新粮增量幅度减小，农户惜售情绪渐强，价格稳中略强，山东现货上量略增，价格平稳；中下游玉米库存普遍较低，深加工企业开工率提升，收购价格上涨；等待中美具体贸易协议签订，关注东北新粮售卖进度，大连玉米期货01合约或继续回调 [7] 生猪 - 生猪期货近月创出新低，远月跟随下挫，资金整体增仓近万手，现货出栏均价偏稳定；期货端交易后期潜在供应压力；中长期猪周期底部多为双底“W”型，10月猪价低点大概率为首次情绪性筑底，预计明年上半年猪价或二次探底 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货继续遭遇卖压，资金整体增仓，2月合约领跌，全国鸡蛋现货价格基本全线下跌；因蔬菜价格触顶回落、12月合约临近交割收敛升水、基本面供应高位需求淡季；建议近月高位空单继续持有 [9]