报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 短期国债期货以震荡整理为主，TL2512短期震荡、中期震荡、日内偏弱 ，国债期货品种日内观点偏弱、中期观点震荡、参考观点震荡整理 [1][5] - 短线降息预期下降，中长期宽松预期仍存，上行动能与下行动能均相对有限 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] - TL2512短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短线降息预期下降，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 涉及品种为TL、T、TF、TS，日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点震荡整理 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货均震荡小幅反弹，本周前两日因流动性宽松、政策增量减弱、股市回调、地缘因素避险等多方面影响小幅反弹 [5] - 目前国债期货上行动能与下行动能均相对有限，经济数据走弱说明内需有效需求不足，中长期需偏宽松货币环境稳定国内需求，中长期支撑逻辑牢靠 [5] - 年内政策面继续加码必要性不强，短期内政策利率下调可能性不高，限制短期内国债期货上行动能 [5]