报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯处于单边震荡市，不追高，月差维持反套操作 [2][9] - PTA处于单边震荡市，不追高，维持1 - 5反套操作 [2][10] - MEG供应压力仍存，趋势偏弱，逢高进行空配，月差维持反套 [2][11] 市场动态 PX - 尾盘石脑油价格反弹，12月MOPJ目前估价在562美元/吨CFR，今日PX价格下跌，尾盘实货1月在824/828商谈，2月在825/829.5商谈，均无成交，今日PX估价827美元/吨，较昨日下跌4美金 [5] - Platts评估的亚洲对二甲苯延续下跌，CFR为827.00美元/吨Unv1/中国，806美元/吨韩国FOB均下跌4美元/吨，跌幅超上游石脑油，PX与石脑油价差收缩至258.50美元/吨 [5] - 11月18日，浮动市场1月交付货物报价每吨负3美元，报价每吨下跌1美元；韩国10月对二甲苯出口量环比增长18%达475,536吨，中国是最大买家占424,427吨，占总出口额89%，对Unv1出口量十月翻番多 [7] MEG - 内蒙古一套30万吨/年合成气制乙二醇预计近日重启，此前自上周停车检修 [7] - 江苏一套190万吨乙二醇装置，90万吨产线10月下旬停车检修计划11月底重启，100万吨产线计划12月停车检修且预计检修时间长；四川一套60万吨乙二醇装置近日停车检修，预计检修2周左右 [8] - 11月17 - 23日，张家港到货约4.4万吨，太仓码头约3.7万吨，宁波约3.0万吨，上海约0万吨，主港计划到货约11.1万吨 [8] 聚酯 - 直纺涤短销售一般，截止下午3:00平均产销45% [8] - 江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半平均产销估算在3 - 4成 [8] 期货及现货数据 期货数据 |期货|昨日收盘价|涨跌|涨跌幅|月差昨日收盘价|月差前日收盘价|月差涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |PX主力|6768|-28|-0.41%|-8|-24|16| |PTA主力|4670|-22|-0.47%|-56|-64|8| |MEG主力|3907|-31|-0.79%|-90|-85|-5| |PF主力|6188|-42|-0.67%|-42|-46|4| |SC主力|458.8|-0.4|-0.09%|1.4|0.7|0.7| [4] 现货数据 |现货|昨日价格|前日价格|涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | |PX CFR中国（美金/吨）|827|831|-4| |PTA华东（元/吨）|4605|4619|-14| |MEG现货|3955|3975|-20| |石脑油MOPJ|568.5|571.25|-2.75| |Dated布伦特（美金/桶）|63.55|63.66|-0.12| [4] 现货加工费数据 |现货加工费|昨日价格|前日价格|涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | |PX - 石脑油价差|254.67|256.67|-2| |PTA加工费|189.82|147.41|42.41| |短纤加工费|193.78|206.69|-12.91| |瓶片加工费|45.72|74.51|-28.8| |MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差|-4.34|-4.34|0| [4] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为0 [9] - PTA趋势强度为0 [9] - MEG趋势强度为0 [9] 各品种观点及逻辑 PX - 海外汽油紧张，库存跌至低位，裂解价差强势或持续到11月底带动PX估值，但下游边际需求走弱，供应高位，上方空间有限 [9] PTA - 织造内需电商下单量缩减，新订单走弱，开机率降至74%（ - 1%），聚酯负荷短期降至90.3%，下周预计回升，11 - 2月负荷有不同程度变化 [10] - 印度BIS认证取消利好长丝出口，PTA能投100万吨按计划停车，中泰120万吨提负至9成，PTA负荷调整至75.7%（ - 0.7%），后续负荷维持低位，12月多套装置重启，春节聚酯开工下降，PTA累库 [10] MEG - 前期合成气制乙二醇单元负荷下调，近期部分装置检修结束，后续供应回归是大趋势，新装置投产，进口全月预计超60万吨 [11] - 本周一继续累库7万吨，基差跌至25 - 27元/吨，12月是淡季，聚酯负荷下降，乙二醇刚需下滑，供需过剩，单边上涨驱动不足 [11]