报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国债期货主力合约早盘上涨后窄幅波动至收盘 国债期货短线或震荡略多 继续关注股指影响 交易型投资可波段操作 [3][4] 根据相关目录分别总结 行情复盘 周二国债期货主力合约开盘多数高开 全天横向波动 30 年期国债期货主力合约 TL2512 上涨 0.06% 10 年期 T2512 上涨 0.03% 5 年期 TF2512 上涨 0.03% 2 年期 TS2512 上涨 0.01% [3] 重要资讯 1. 公开市场：周二央行开展 4075 亿元 7 天期逆回购操作 当天有 4038 亿元逆回购到期 当日合计净投放 37 亿元 [3] 2. 资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅上行 DR001 全天加权平均为 1.53% 上一交易日加权平均 1.51% DR007 全天加权平均为 1.52% 与上一交易日持平 [3] 3. 现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动 2 年期国债到期收益率下行 0.01 个 BP 至 1.43% 5 年期上行 0.53 个 BP 至 1.59% 10 年期上行 0.12 个 BP 至 1.81% 30 年期下行 0.10 个 BP 至 2.14% [3] 4. 美国劳动力市场：截至 11 月 1 日的四周内 美国企业平均每周裁员 2500 人 此前一周平均减少 11250 人 数据表明美国劳动力市场有所改善 [3] 5. 美联储利率预期：美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 48.9% 维持利率不变的概率为 51.1% 到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 49.7% 维持利率不变的概率为 31.9% 累计降息 50 个基点的概率为 18.4% [3] 市场逻辑 中国 10 月固定资产投资增速和出口增速均低于市场预期 社会消费品零售总额增长略超预期 规模以上工业增加值同比实际增长低于市场预期 10 月服务业生产指数同比增速较 9 月回落一个百分点 10 月国内房地产销量同比和房价继续下行 11 月上旬数据也如此 10 月社融规模增加 8150 亿元 市场预期增加 1.5 万亿元 10 月信贷口径人民币贷款增加 2200 亿元 市场预期增加 4600 亿元 央行第三季度货币政策执行报告指出继续优化货币政策中间变量 逐步淡化对数量目标的关注 保持合理的利率比价关系 周二万得全 A 早盘小幅低开 下行一波后横向宽幅震荡 全天收小阴十字星 收盘较上一交易日下跌 0.15% 成交金额 1.93 万亿元 较上一交易日 1.98 万亿元小幅缩量 [3][4] 交易策略 交易型投资波段操作 [4]