报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 豆粕短线整理，关注调整后逢低短多机会及巴西大豆种植天气情况 [1] - 菜粕短线回落整理，关注调整后看多机会，做空谨慎，关注中加贸易后续进展 [1] - 棕榈油偏弱整理，追多谨慎，短期维持偏弱整理行情 [1] - 豆油短期偏多震荡，关注巴西天气情况 [1] - 菜油短期偏多，基本面偏强，做空需谨慎 [1] - 棉花短期偏弱调整，短期区间操作，中长期关注逢低回调低吸机会 [1] - 红枣警惕反弹，大方向维持偏空态度，短期观望 [1] - 生猪警惕反弹，旺季合约不过分追空，关注滚动操作机会，远月合约温和看涨，关注 3 - 5 反套机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 价格：主力日收盘 3041 元/吨，较前一日跌 2 元，跌幅 0.07%；全国现货均价 3112.86 元/吨，较前一日涨 16.57 元，涨幅 0.54% [2] - 库存：截至 2025 年 11 月 14 日，全国港口大豆库存 992.6 万吨，环比减 40.80 万吨；125 家油厂大豆库存 747.71 万吨，较上周减 14.24 万吨，减幅 1.87%；豆粕库存 99.29 万吨，较上周减 0.57 万吨，减幅 0.57% [3] - 逻辑：巴西未来十五天降雨预计略低正常水平，现货油厂销售压力下降有挺价心理；中美会晤美豆进口关税问题未解决，贸易成本叠加巴西种植升水可能致市场看多情绪炒作；美农 11 月报告美豆期末库存环比回落但与 8 月预估一致 [1] 菜粕 - 价格：主力日收盘 2431 元/吨，较前一日跌 18 元，跌幅 0.73%；全国现货均价 2538.42 元/吨，较前一日涨 18.95 元，涨幅 0.75% [4] - 库存：截至 11 月 14 日，沿海地区主要油厂菜籽库存 0 万吨，环比持平；菜粕库存 0.2 万吨，环比减 0.3 万吨；未执行合同 0.2 万吨，环比减 0.3 万吨 [6] - 逻辑：加方暂无法取消对中国关税，市场对中加贸易关税改善预期降温；沿海油厂菜籽零库存、零压榨，港口库存同比偏高叠加豆粕调整致菜粕回落 [1] 棕榈油 - 价格：主力日收盘 8708 元/吨，较前一日涨 28 元，涨幅 0.32%；全国均价 8725 元/吨，较前一日涨 80 元，涨幅 0.93% [7] - 库存：截至 2025 年 11 月 14 日，全国重点地区棕榈油商业库存 65.32 万吨，环比增 5.59 万吨，增幅 9.36% [9] - 逻辑：11 月马棕榈油前 15 日出口数据环比较弱，累库预期存在，进口盘面利润快速回升修复 [1] 棉花 - 价格：主力 CF2601 合约 13395 元/吨，较前值跌 50 元，跌幅 0.37%；美棉主连 64.06 美分/磅，较前值跌 0.07 美分，跌幅 0.33% [10] - 库存：全国商业库存环比升至 328.24 万吨，高于同期 36.85 万吨；新疆商业库存升至 231.15 万吨，高于同期约 40 万吨 [12] - 逻辑：USDA 结束停摆后利空数据显示全球库销比预计调增，利空美棉；国内减产证伪叠加库存高增速，USDA 对供应端给出偏空数据 [1] 红枣 - 价格：阿克苏地区主流收购价格 5.3 - 6.3 元/公斤；阿拉尔地区主流收购价 5.5 - 6 元/公斤左右 [14] - 库存：最新红枣本周 36 家样本点物理库存在 9840 吨，较上周增加 299 吨，同比增加 4140 吨 [14] - 逻辑：新作逐步上市与消费季到来将过渡至供需双旺，宽松格局下大方向偏空；6 月初至今炒作带来的升水已逐步挤出 [1] 生猪 - 价格：主力 1h2601 合约 11535 元/吨，较前值跌 160 元，跌幅 1.37%；全国外三元现货价格 11790 元/吨，较前值涨 70 元，涨幅 0.60% [16] - 库存：全国样本企业生猪存栏量 3844.62 万头，较前值增 5.61 万头，增幅 0.15%；出栏量 1196.53 万头，较前值增 126.77 万头，增幅 11.85% [16] - 逻辑：短期供给压力不突出，二育对盘面支撑有限；中期 Q4 压力确认；长期产能去化需进一步亏损推进；需求端关注后市腌腊行情 [17]