报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告对多个行业品种进行分析，涉及原油、贵金属、有色金属、化工品、农产品、股指、国债等领域，指出各品种受不同因素影响呈现不同走势和投资机会，如部分品种因供需、政策、成本等因素或震荡、或上涨、或下跌，投资者需关注相关因素变化并合理把握投资时机 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价反弹，布伦特01合约涨1.25%，但供给端收缩引发的油价周期性拐点未现，上周美国API库存超预期增加44.8万桶，油价反弹空间受限 [2] - 燃料油&低硫燃料油：高硫燃料油短期受地缘因素支撑，中期供应格局趋于宽松；低硫燃料油近期偏强但中期供应压力仍存 [22] - 沥青：11月稀释沥青贴水降至 -11美元/桶，成本支撑走弱，需求季节性走弱，中长期基本面利空 [23] - 液化石油气：两烷贴水上涨支撑成本，下游需求好转，供需边际收紧，LPG震荡偏强 [24] - 尿素：盘面偏强运行，农业需求走弱但工业需求回升，供应高位，印度开标前或偏强震荡 [25] - 甲醇：期货盘面低位震荡，海外装置开工高、库存高，需求端弱势，行情延续弱势 [26] - 纯苯：海外统苯反弹缺乏持续性，国内供需弱势，本周转为下跌，逢高沽空 [27] - 苯乙烯：自身供需紧平衡，国产供应增量小，需求良好，港口库存高位但有去库预期 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯期货下跌，丙烯现货有支撑，塑料和聚丙烯供应压力大，价格低位有反弹需求 [29] - PVC&烧碱：PVC成本支撑减弱下行，内需不足海外需求好转；烧碱下行，供给高压需求不足 [30] - PX&PTA：PX负荷回落，PTA效益差检修增加，化工需求转弱，上行驱动不足 [31] - 乙二醇：周产量微增，库存大增，供应压力大，需求转弱，延续偏空思路 [32] - 短纤&瓶片：短纤需求转弱，加工差承压；瓶片需求转淡，产能过剩 [33] 有色金属 - 铜：隔夜伦铜震荡收跌，美国经济数据影响降息概率预期，关注沪铜MA40日均线表现 [4] - 铝：隔夜沪铝窄幅波动，社库增加，基本面一般，调整或延续，关注布林线中轨支撑 [5] - 铸造铝合金：保太ADC12现货报价下调，废铝货源偏紧，与AL价差或收窄 [6] - 氧化铝：运行产能高位，库存上升，供应过剩，弱势运行 [7] - 锌：美政府结束停摆，12月降息概率跌破50%，锌锭供应回落，出口窗口打开，盘面回调压力大 [8] - 铅：LME铝库存激增，内外盘基本面走弱，铝价走低，成本有支撑，关注1.71万元/吨支撑 [9] - 镍及不锈钢：沪镍稍有反弹，交投平淡，库存增加，镍价弱势运行 [10] - 锡：隔夜锡价反弹，后市供应关键因素存不确定性，中长线高位空单背靠29.5万持有 [11] - 碳酸锂：稍有回调，交投活跃，库存下降，期价走强，逢低买入，关注8万7支撑 [12] - 工业硅：期货小幅收跌，有机硅减产挺价和多晶硅排产回落压制需求，市场震荡 [13] - 多晶硅：期货市场情绪偏淡，现货窄幅震荡，需求偏弱，预计维持震荡 [14] 黑色金属 - 螺纹&热卷：夜盘钢价震荡回落，淡季螺纹表需和产量回落，热卷需求趋稳产量回落，关注环保限产持续性 [15] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应发运增加到港回落，需求偏弱，基本面转宽松，预计震荡 [16] - 焦炭：日内价格下行，焦化利润一般，库存下降，价格或偏弱震荡 [17] - 焦煤：日内价格下行，市场对煤矿保供预期抬升，价格或偏弱震荡 [18] - 硅锰：日内价格下行，产量小幅下降，库存缓慢累增，价格底部支撑强 [19] - 硅铁：日内价格下行，出口和金属镁需求有韧性，供应高位库存去化，价格有支撑 [20] 农产品 - 大豆&豆粕：夜盘美豆冲高回落，连粕回调，巴西大豆播种落后，国内供应充足，关注企稳后做多机会 [37] - 豆油&棕榈油：美豆油强势带动棕榈油走强，棕榈油供需面偏弱但单边走势阶段性见底概率大 [38] - 菜粕&菜油：莱系需求平淡，澳菜籽抵华将使期价溢价回吐，期价短期承压 [39] - 豆一：期货主力价格回落减仓，关注国产大豆现货和政策表现 [40] - 玉米：夜盘期货回调，东北玉米新粮增量小，中下游库存低，关注新粮售粮进度 [41] - 生猪：期货近月创新低，远月跟随，预计明年上半年猪价或二次探底 [42] - 鸡蛋：期货卖压大，2月合约领跌，现货价格下跌，建议近月高位空单持有 [43] - 棉花：美棉上涨，国内新棉上市带来压力，郑棉短期区间震荡，观望或短线操作 [44] - 白糖：美糖震荡，国际供应充足，国内广西食糖产量预期较好，关注生产情况 [44] - 苹果：期价高位震荡，产区入库结束，库存同比下降，关注去库情况 [45] - 木材：期价震荡，供应外盘报价高，需求有支撑，库存低，暂时观望 [46] - 纸浆：期货大幅下跌，港口库存累库，估值低位有改善预期，短期或回调，观望 [47] 金融 - 股指：昨日A股震荡走低，期指收跌，全球宏观流动性不稳定，市场或震荡调整，成长风格考虑止盈或对冲 [48] - 国债：期货收盘全线上涨，结构分化行情持续，关注流动性变化和市场风险偏好 [49]