报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，A股处于再定价调整，短期常见阶段性回调及反弹，下方风险有限 [3] - 10年期国债活跃券利率下行遇阻，长债窄幅波动，资金面短期收紧，债市整体窄幅震荡 [3] - 市场流动性偏紧美股连跌，贵金属盘中探底回升，金价回调下方寻求企稳，白银跟随黄金波动 [3] - 集运指数（欧线）主力震荡下跌，短期震荡上行；钢材铁元素和碳元素库存分化，多煤空卷套利持有 [3] - 铁矿发运回升、到港下降，港存上升，铁水回升，震荡运行；焦煤产地煤价涨跌互现，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空 [3] - 焦炭第四轮提涨全面落地，港口贸易价格回落，震荡偏空；铜市场观望情绪浓厚，震荡运行；氧化铝盘面低位震荡，等待新交易驱动 [3] - 铝价减仓回调，关注基本面后续改善情况；铝合金盘面跟随铝价调整，高位现货交投冷清；锌LME交仓预期提升，震荡调整 [3] - 锡供给侧高位紧张，偏强震荡；镍资金施压盘面持续下探，基本面改善不足；不锈钢宏观驱动弱化，原料持续承压需求不足 [3] - 工业硅价格震荡；多晶硅需求疲软，期货震荡下跌；碳酸锂多空分歧拉大情绪调整，盘面大幅震荡 [3] - PX利好支撑有限，短期震荡；PTA供需预期偏弱，反弹承压；短纤供需预期偏弱，加工费逐步压缩 [3] - 瓶片11月供需宽松格局不变，跟随成本端变化；乙二醇短期刚需支撑尚可，但供应仍高，叠加港口累库，低位震荡 [3] - 纯苯供需偏宽松，价格或承压；苯乙烯供需紧平衡，但上方空间有限；LLDPE价格变动不大，成交略弱 [3] - PP意外检修偏多，往下空间不大；甲醇港口继续走弱，成交一般；烧碱供需仍存压力，预计偏弱运行 [3] - PVC供大于求矛盾未改善，盘面趋弱震荡运行；纯碱供需大格局趋弱，盘面反弹后重回弱势；玻璃弱现实弱预期，盘面承压回调 [3] - 天然橡胶海外原料坚挺，胶价小幅走强；合成橡胶供需提振有限，且成本端偏弱，上方承压 [3] - 豆粕压榨数据亮眼，美豆转强；生猪惜售情绪渐起，现货有企稳迹象；玉米上量增加，盘面承压回落 [3] - 油脂跟随CBOT豆类市场上涨；原糖增产前景施压，再度回落；棉花新棉成本固化，下游交投平淡 [3] - 鸡蛋去产能缓慢，供应仍偏宽松；苹果库存果少量交易，好果需求尚可；红枣产区价格松动，盘面低位震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：全系回调，科技板块逆势上扬，推荐观望为主，若单日深度下挫可布局看跌期权牛市价差 [3] - 国债：资金面短期收紧，债市整体窄幅震荡，单边策略建议区间操作 [3] - 贵金属：市场流动性偏紧美股连跌，盘中探底回升，建议黄金逢低买入、卖出虚值看跌期权，白银逢低轻仓试多 [3] - 集运指数（欧线）：主力震荡下跌，短期震荡上行 [3] 黑色板块 - 钢材：铁元素和碳元素库存分化，单边观望，多焦煤空热卷套利持有 [3] - 铁矿：发运回升、到港下降，港存上升，铁水回升，震荡运行，单边观望，区间参考750 - 800 [3] - 焦煤：产地煤价涨跌互现，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空，区间参考1100 - 1250 [3] - 焦炭：第四轮提涨全面落地，港口贸易价格回落，震荡偏空，区间参考1600 - 1750 [3] 有色板块 - 铜：市场观望情绪浓厚，震荡运行，主力参考85000 - 87000 [3] - 氧化铝：盘面低位震荡，等待新交易驱动，主力运行区间2750 - 2900 [3] - 铝：铝价减仓回调，关注基本面后续改善情况，主力运行区间21200 - 21800，若继续减仓短期仍有下行空间 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价调整，高位现货交投冷清，主力参考20400 - 21000运行 [3] - 锌：LME交仓预期提升，震荡调整，主力参考22200 - 22800 [3] - 锡：供给侧高位紧张，偏强震荡，回调低多思路 [3] - 镍：资金施压盘面持续下探，基本面改善不足，主力参考113000 - 118000 [3] - 不锈钢：宏观驱动弱化，原料持续承压需求不足，主力参考12300 - 12600 [3] - 工业硅：价格震荡，区间8500 - 9500 [3] 新能源板块 - 多晶硅：需求疲软，期货震荡下跌，价格震荡，区间50000 - 58000 [3] - 碳酸锂：多空分歧拉大情绪调整，盘面大幅震荡，观望为主 [3] 化工板块 - PX：利好支撑有限，短期在6600 - 6900高位震荡对待 [3] - PTA：供需预期偏弱，反弹承压，短期在4500 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套对待 [3] - 短纤：供需预期偏弱，加工费逐步压缩，逢高做缩为主 [3] - 瓶片：11月供需宽松格局不变，跟随成本端变化，单边同PTA，主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动 [3] - 乙二醇：短期刚需支撑尚可，但供应仍高，叠加港口累库，低位震荡，EG2601行权价不低于4100的虚值看涨期权卖方持有，EG1 - 5逢高反套 [3] - 纯苯：供需偏宽松，价格或承压，BZ2603短期逢高偏空 [3] - 苯乙烯：供需紧平衡，但上方空间有限，短期EB121或震荡对待 [3] - LLDPE：价格变动不大，成交略弱，观望 [3] - PP：意外检修偏多，往下空间不大，空单止盈 [3] - 甲醇：港口继续走弱，成交一般，关注05合约MTO缩小机会 [3] - 烧碱：供需仍存压力，预计偏弱运行，偏空对待 [3] - PVC：供大于求矛盾未改善，盘面趋弱震荡运行，继续偏空思路 [3] - 纯碱：供需大格局趋弱，盘面反弹后重回弱势，反弹空思路 [3] - 玻璃：弱现实弱预期，盘面承压继续回调，偏弱对待 [3] - 天然橡胶：海外原料坚挺，胶价小幅走强，观望 [3] - 合成橡胶：供需提振有限，且成本端偏弱，上方承压，BR2601中期维持逢高空思路，关注10800附近压力 [3] 农产品板块 - 豆粕：压榨数据亮眼，美豆转强，M01关注3000附近支撑 [3] - 生猪：惜售情绪渐起，现货有企稳迹象，3 - 7反套持有 [3] - 玉米：上量增加，盘面承压回落，2100 - 2200区间震荡 [3] - 油脂：跟随CBOT豆类市场上涨，P主力短期或冲击8900 [3] - 原糖：增产前景施压，再度回落，震荡偏弱，关注前低附近支撑力度 [3] - 棉花：新棉成本固化，下游交投平淡，震荡偏弱 [3] - 鸡蛋：去产能缓慢，供应仍偏宽松，2512合约空单逐步逢低止盈离场 [3] - 苹果：库存果少量交易，好果需求尚可，短期或在9500上下波动 [3] - 红枣：产区价格松动，盘面低位震荡，短期关注9000附近支撑 [3]