核心观点 - 报告期内（2025年11月10日至11月14日），市场主题表现分化，创新药和固态电池表现强势，而前期主线AI则领跌，机器人主题出现超跌 [1][8] - 泛AI产业链出现结构性变化，存储板块因个别公司业绩问题出现调整，而AIDC爆发式增长驱动了锂电及电源投资需求 [41][42] - 多个前沿科技领域取得积极产业进展，包括大模型、创新药、商业航天等，为相关主题投资提供催化 [47][50] 重点主题投资复盘 - 创新药：表现突出，股价上穿30日均线，MACD指标趋势上行，资金流指标上行但未到达超买区间 [8] - 固态电池：全周小幅收涨，仍处于趋势上行通道，近期MA30形成支撑，但MFI本周明显下行，显示上涨动能或正在衰减，总体多头趋势未变 [8] - AI（算力）：作为前期主线领跌，算力指数向下击穿60日均线，MFI、RSI等资金流指标继续下行 [8] - 机器人：指数下跌，MACD下行至4月7日以后最低点，MFI指标下探到20以下超卖区间，呈现超跌态势 [8] - 其他主题：商业航天、可控核聚变、量子科技、低空经济等主题普遍震荡调整或走弱，但尚未出现明显的超卖信号 [8] 产业链跟踪：泛AI链 - 存储板块调整原因：上周存储大跌的导火索是铠侠业绩不及预期，市场观点认为这主要源于其与苹果的固定价格协议使其无法享受现货涨价红利，属于个体公司经营问题，并不能证明是行业拐点 [41] - 存储板块未来展望：需密切关注行业龙头美光在下月公布的财报以验证行业整体需求，选股逻辑可能从普涨转向AI带来的结构性机会，资金将筛选能从存储涨价中受益的核心标的，同时需跟踪上游厂商的产能扩张情况以及AI需求的实际落地情况 [41] - 锂电板块驱动因素：近期锂电股价突出表现主要受AIDC爆发式增长驱动的用电需求推动，与传统数据中心相比，AIDC因GPU换代导致单芯片功耗提升和AI机柜配置升级，使得用电需求扩张，显著扩大了电源投资，同时AIDC对备用电源的极高可靠性及冗余度要求导致备用电源市场快速增长甚至溢价 [42] - 锂电上游价格传导：涨价效应已外溢传导至上游六氟磷酸锂等材料，由于供需缺口难以快速缓解，后续涨价趋势有望延续 [42] 前沿科技及产业进展跟踪 - 大模型：百度正式推出原生全模态大模型文心大模型5.0，参数量达2.4万亿，具备多模态信息的输入输出能力 [47] - 创新药：映恩生物合作伙伴Avenzo的EGFR/HER3双抗ADC药物AVZO-1418/DB-1418获美国FDA快速通道资格，深圳市发布2025年创新药十大新锐成果 [47] - 商业航天：我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭成功发射卫星互联网低轨13组卫星，蓝色起源公司发射“新格伦”重型运载火箭 [50] - 机器人：全国首家人形机器人7S店在武汉开业，浙江人形机器人创新中心发布新品NAVIAI-I3，最快奔跑速度达9公里/小时 [47] - 脑机接口：武汉协和医院团队为偏瘫患者成功植入全国产脑机接口芯片并取得临床效果，相关前沿技术对接活动在雄安举办 [47] - 量子科技：美国研究团队理论上将量子计算机连接距离扩展至2000公里，安徽计划到2027年落地1000个量子信息应用场景 [50]