报告行业投资评级 - 丙烯、塑料、聚丙烯、PTA、乙二醇、PVC、烧碱评级为★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 苯乙烯、短纤、瓶片、纯碱评级为★★★，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 甲醇、尿素、玻璃评级为☆☆☆，代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃下游需求回升，丙烯价格有支撑，但塑料和聚丙烯中长线熊市格局延续 [2] - 纯苯 - 苯乙烯海外纯苯反弹缺乏持续性，国内统苯供需弱势，苯乙烯自身供需维持紧平衡 [3] - 聚酯受利多消息提振PX价格反弹，PTA装置检修增加，乙二醇供应压力大，短纤和瓶片需求转弱 [5] - 煤化工甲醇行情延续弱势，尿素价格上调但有下行可能 [6] - 氯碱PVC和烧碱均呈下行趋势，关注成本端变化 [7] - 纯碱 - 玻璃成本端下移，纯碱和玻璃均下行，长期供需过剩 [8] 各目录总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯期货主力合约收跌，下游检修装置重启带动需求回升，丙烯企业库存低位支撑价格 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约窄幅波动，供应压力难缓解，价格跌至低位，中长线熊市格局延续 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 海外纯苯反弹缺乏持续性，国内统苯面临进口和国产压力，供需弱势，关注短流程效益和装置运行 [3] - 苯乙烯期货主力合约收涨，纯苯成本提振，自身供需紧平衡，港口库存高位但有去库预期 [3] 聚酯 - PX价格受利多消息提振反弹，PTA装置检修增加，终端织造负荷下降，PX - 原油价差走强 [5] - 乙二醇供应压力大，中期需求转弱，港口预期累库，关注合成气法装置动态 [5] - 短纤无新投压力但需求转弱，瓶片需求转淡，产能过剩是长线压力 [5] 煤化工 - 甲醇主力合约低位震荡，海外装置开工高，港口库存预计维持高位，需求端弱势 [6] - 尿素现货价格上调，供应维持高位，关注印度开标对市场情绪的影响 [6] 氯碱 - PVC成本支撑减弱继续下行，印度出口对整体需求拉动有限，关注成本端变化 [7] - 烧碱下行趋势，氯碱一体化有利润但成本支撑不足，关注后续利润变化 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱成本端下移继续下行，行业库存环比回落，长期供需过剩，逢高做空 [8] - 玻璃继续下行，中游库存高压，跌至当前价格或跟随成本端波动，建议观望 [8]