核心观点 报告认为，本周行业景气度呈现结构性分化，改善方向主要集中在资源品、消费服务和信息技术领域[1] 具体来看，10月社会消费品零售总额同比增幅收窄至2.9%，主要受高基数和地产链需求疲弱拖累，但大众消费品普遍回暖[1][12] 新能源产业链价格多数上涨，信息技术领域如存储器价格上行，集成电路产量增长加速[1][2] 报告推荐关注景气较高或改善的行业，包括钢铁、化学原料、电池、逆变器、食品饮料、美容护理、纺服、存储器、集成电路制造等[1] 本周关注：10月社零数据分析 - 10月社会消费品零售总额当月同比增长2.9%，增幅较前值3.0%收窄，1-10月累计同比增长4.3%[12] - 从地域看，北京社零同比转正至12.6%，而9月一线城市社零同比延续负增长为-4.8%，二线及以下城市维持正增长，如新一线城市增长5.5%，二线城市增长4.4%[12] - 从消费类型看，餐饮收入同比增长3.8%，增幅较前值0.9%扩大，商品零售同比增长2.8%，增幅较前值3.3%收窄，实物商品网上零售额占社零比重为25.2%[14] - 必选消费普遍改善，限额以上粮油食品、烟酒、服装鞋帽针纺织品单月同比增幅分别扩大至9.1%、4.1%和6.3%，饮料同比转正至7.1%[16] - 可选消费表现分化，化妆品、金银珠宝、日用品类同比增幅分别扩大至9.6%、37.6%和7.4%，但受地产拖累，家电零售同比转负至-14.6%，建筑及装潢材料同比降幅扩大至-8.3%[16][18] 信息技术产业 - 半导体指数表现分化，费城半导体指数周环比下行6.14%至6551.03点，台湾半导体行业指数周环比下行4.08%至825.68点，DXI指数周环比上行7.20%至337253.00点[24] - 存储器价格上行，8GB DDR4 DRAM价格周环比上行5.27%至12.82美元，16GB DDR4 DRAM价格周环比上行3.83%至35.25美元，DRAM指数周环比上行12.45%[26] - 10月智能手机产量为116.93百万台，同比由正转负至-2.60%，三个月滚动同比增幅收窄至0.23%[27] - 10月集成电路产量为417.7亿块，同比增幅扩大11.80个百分点至17.70%，三个月滚动同比增幅扩大至8.93%[29] - 10月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄0.04个百分点至-17.60%[31] 中游制造业 - 新能源产业链价格多数上涨，碳酸二甲酯价格周环比上行21.62%至4500.00元/吨，六氟磷酸锂价格周环比上行16.67%至17.50万元/吨，碳酸锂价格周环比上行6.14%至87420.00元/吨[33] - 光伏价格指数周环比下行1.23%，其中电池片价格指数下行1.16%，硅片价格指数下行3.62%，但硅料价格上行0.06%至6.919美元/千克[45][48] - 10月主要企业工程机械销售同比增幅普遍收窄，如装载机销量同比增幅收窄至27.70%，叉车销量同比增幅收窄至15.90%[49] - 10月工业机器人产量同比增幅收窄10.40个百分点至17.90%，金属切削机床产量同比增幅收窄12.00个百分点至6.20%[52] - 10月全国太阳能电池产量当月同比降幅扩大至-8.70%，三个月滚动同比增幅收窄至2.37%[54] - 航运指数上行，中国出口集装箱运价指数CCFI周环比上行3.39%，波罗的海干散货指数BDI周环比上行6.95%[61] 消费需求景气观察 - 生鲜乳价格周环比上行0.33%至3.03元/公斤，食糖综合价格周环比上行0.44%至5918元/吨[66] - 猪肉平均批发价格周环比下行1.21%至17.89元/公斤，生猪养殖利润下行，自繁自养生猪养殖利润为-114.81元/头[68] - 电影市场回暖，十日票房收入均值周环比上行171.12%至7907.54万元，全国电影票价十日均值周环比上行4.78%至39.24元[73] - 中药材价格指数周环比下行0.19%[75] - 空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大至-35.22%[78] 资源品领域 - 建筑钢材成交量十日均值周环比上行4.75%，螺纹钢价格周环比上行1.44%至3371元/吨[81][83] - 煤炭库存下行，秦皇岛港煤炭库存周环比下行0.53%，天津港焦炭库存周环比下行5.81%[23] - 全国水泥价格指数周环比下行0.83%，玻璃价格指数周环比下行1.77%[23] - Brent国际原油价格下行，中国化工产品价格指数周环比上行0.47%[23] - 工业金属价格多数下行，铜、铝、锌、镍、铅价格下行，但锡、钴价格上行，库存多数上行[23] 金融地产与公用事业 - A股换手率、日成交额下行[3] - 土地成交溢价率下行，商品房成交面积周环比上行13.50%[3] - 10月房地产数据疲弱，房屋竣工面积、商品房销售额、销售面积、房地产开发投资完成额同比降幅扩大[3] - 全国二手房出售挂牌量下行，挂牌价指数下行[3] - 英国天然气期货价格上行3.01%，全国重点电厂日均发电量12周滚动同比降幅扩大[3]