报告行业投资评级 - 宏观与金融板块股指中，IH、IF、IC建议做多，IM建议平，无做空建议 [1] 报告的核心观点 - 2026年中国股市有望进一步上涨，指数整体具备温和上行空间；中国消费板块估值处全球低位，存在“Alpha”机会；中国动力与储能锂电池未来有较大增长空间；百度AI业务发展良好有望推动估值修复；磷酸铁锂价格回暖但成本压力未缓解；电解槽产业倡议摆脱“内卷”；AI领域发展迅速带来多方面变革；美国国债持有情况有变化，美国企业裁员人数创新高；后市上证指数有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以上证50和沪深300指数为主，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][2][3] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周三两市主要指数走势分化，先抑后扬，价值类指数强于成长类指数，两市成交额1.72万亿元缩量；沪深300、上证50指数收涨，中证500、中证1000指数收跌；行业与主题ETF、两市板块指数有涨有跌；中证500、沪深300、上证50、中证1000指数股指期货沉淀资金分别净流出22、19、4、2亿元 [1] 重要资讯 - 摩根士丹利预计中国股市2026年延续涨势，在盈利增长、估值企稳等背景下有上行空间 [1] - 瑞银指出中国消费板块估值全球低位，可选与必选消费分别折价40%与10%，看好餐饮加盟等细分赛道 [1] - 高工锂电董事长预计2025年中国动力锂电池出货超1.05TWh，未来10年近3倍增长；储能锂电池出货达600GWh，未来5年翻倍，10年近3倍增长 [1] - 百度三季度AI收入达百亿元、同比大增50%，云业务和无人驾驶网约车将推动估值修复 [1] - 磷酸铁锂价格10月以来上涨约10%，部分订单排到2026年，但成本压力未缓解 [1] - 中国产业发展促进会氢能分会联合企业发布倡议推动电解槽产业摆脱“内卷” [2] - Gemini 3 Pro视觉理解能力强，将重塑AI操作计算机交互模式 [2] - Ethan Mollick认为Gemini 3使“代理模型”崛起，人机协作模式进化 [2] - 微软和英伟达分别承诺对Anthropic投资至多50亿和100亿美元，Anthropic承诺购买微软300亿美元Azure算力和1吉瓦额外算力 [2] - 摩根士丹利预测2030年AI购物代理可为美国市场带来最高1150亿美元增量 [2] - 投行伯恩斯坦认为旧款GPU折旧周期设为6年合理，“大空头”警告实际寿命2 - 3年 [2] - Anthropic CEO表示AI将大量替代入门级白领岗位，5年内失业率可能达10% - 20% [2] - 9月美国以外国家和地区持有美国国债略降，日本持仓增加89亿美元至1.19万亿美元 [2] - 2025年10月美国企业宣布裁员人数达15.3万人创同期新高 [2] 市场逻辑 - 中国股市2026年有望上涨，指数有上行空间；保险行业保费增长可带来股市资金增量；中国锂电池出货量增长；美国数据中心项目投资大；英伟达CEO认为中国将赢得人工智能竞赛；高盛CEO对中国股市乐观 [1][2][3] 后市展望 - 两市指数走势分化先抑后扬，价值类强于成长类；保险资金投向股票规模增加；瑞银预计中国股市迎丰年；高盛指出中国资本向股票迁移；上证指数有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单以上证50和沪深300指数为主 [1][2][3] 交易策略 - 股指期货方向交易多单配置以上证50和沪深300指数为主；股指期权交易中，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]