报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 11月19日各期货品种走势不一，受多种因素影响 ，各品种价格有涨有跌 ，后续走势需关注各品种供需、政策、天气等因素变化 [1][2][3][4][5] 各品种情况总结 股指期货 - 11月19日A股三大指数涨跌不一 ，沪指涨0.18%收报3946.74点 ，深证成指微幅收跌报13080.09点 ，创业板指涨0.25%收报3076.85点 ，沪深两市成交额17259亿 ，较昨日缩量2002亿 [1] - 沪深300指数11月19日弱势震荡 ，收盘4588.29 ，环比上涨20.10 [2] 焦炭、焦煤 - 11月19日焦炭加权指数重回弱势 ，收盘价1679.7 ，环比下跌21.7 [2] - 11月19日焦煤加权指数维持弱势 ，收盘价1166.4元 ，环比下跌32.1 [3] - 焦炭落实累计四轮提涨 ，焦化利润边际修复 ，焦炉开工积极性回升 ，钢厂原料采购按需为主 ，冬储暂未开启 [4] - 焦煤刚需有季节性走弱预期 ，坑口竞拍氛围不佳 ，采暖季保供电煤矿山增产使煤价中枢下移 ，年末安监趋严 ，焦煤矿井提产幅度预计有限 [4] 郑糖 - 荷兰合作银行预测2025/26年度全球糖业将出现260万吨盈余 ，压低国际价格至2026年 ，美糖周二震荡下跌 ，郑糖2601月合约周三震荡下行 ，夜盘震荡整理小幅收低 [4] - 中国10月食糖进口量75万吨 ，同比增长39% ，1 - 10月进口量390万吨 ，同比增加14% ；2025年10月我国成品糖产量88.3万吨 ，同比增长36.1% ，1 - 10月累计产量1139.9万吨 ，同比增长7.8% [4] 胶 - 泰国气象局预测11月19 - 22日暴雨将引发洪水 ，泰国南部橡胶生产受影响 ，沪胶周三震荡走高 ，夜盘窄幅震荡小幅收低 [4] - 截至11月16日 ，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量45.26万吨 ，环比增加0.31万吨 ，增幅0.70% ，保税区库存6.66万吨 ，降幅1.76% [4] 棕榈油 - 11月19日受美生物柴油政策影响 ，棕榈油期货跳空高开高走 ，主力合约P2601收盘价8852 ，较前一天涨1.65% ，市场传言提振生物柴油预期 [5] 沪铜 - 沪铜主连开盘85530元/吨 ，最高86200元/吨 ，最低85520元/吨 ，收盘86080元/吨 ，涨幅0.17% ，成交量71012手 ，持仓量153307手 [5] - 此前美联储降息预期降温压制铜价 ，矿端紧张 ，下游需求随价格回落略提振 ，企业开工率回升 ，国内库存小幅去化 ，对铜价有支撑 ，需关注需求回暖持续性 [5] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘13500元/吨 ，棉花库存较上一交易日减少900张 [5] - 11月19日新疆地区机采棉收购价为6.1 - 6.3元/公斤 [5] 铁矿石 - 11月19日铁矿石2601主力合约震荡收涨 ，涨幅0.76% ，收盘价791.5元 [5] - 本期铁矿发运量回升 ，到港环比下滑 ，铁水产量止跌转增 ，供需边际转好 ，但钢厂利润下降 ，铁水增产空间有限 ，短期价格震荡 [5] 沥青 - 11月19日沥青2601主力合约震荡收跌 ，跌幅0.13% ，收盘价3045元 [5] - 沥青供应量环比减少 ，库存去化 ，受降温雨雪天气影响 ，终端需求回落 ，基本面供需双降 ，短期价格震荡 [5] 原木 - 11月19日原木2601开盘784 ，最低775 ，最高784 ，收盘775.5 ，日增仓1121手 ，需关注现货端支撑 [5] - 11月19日山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方 ，江苏4米中A辐射松原木现货价格760元/方 ，较昨日持平 ，10月原木进口量同比减少16.3% ，后续关注现货价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪 [6] 钢材 - 11月19日 ，rb2601收报3070元/吨 ，hc2601收报3277元/吨 [6] - 供给端收缩 ，近期钢市供需改善 ，高成本支撑 ，周初量价齐升 ，但淡季需求难持续回升 ，煤焦市场难冲高 ，焦煤价格回调 ，高价位资源成交不佳 ，钢价上涨动力不足 ，或窄幅调整 [6] 氧化铝 - 11月19日 ，ao2601收报2740元/吨 [7] - 国内氧化铝供应端未集中减产 ，价格承压 ，现货市场买卖双方观望 ，下游询价少 ，刚需买盘动能不足 ，市场交投不活跃 ，成交量有限 ，成本压力和环保政策下减产预期强 ，价格弱势震荡 ，需关注减产进展 [7] 沪铝 - 11月19日 ，al2601收报21570元/吨 [7] - 需求温和 ，铝价回撤震荡后下游及终端释放部分刚需接货 ，板带箔、工业材等领域表现较好 ，铝棒、铝杆加工费改善 ，供应上铝厂运行良好 ，产能高位 ，铝水比下滑 ，部分铸锭增加 ，现货供应尚可 ，社会库存去化 ，需关注降息预期和地缘局势 ，情绪谨慎 [7]