英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 【A 股大势研判】 经历三连阴的持续回调后，周三 A 股市场终于迎来短期企稳信号。早盘指数 一度展开反弹，虽午后再度下跌，但尾盘再度震荡回升并顽强翻红，最终实现短 期止跌。盘面上看，船舶制造、贵金属等板块大涨（目前环境不建议追高），另 外，银行、石油等"大象"股行情明显。 A 股市场已逐步显现出企稳的迹象。首先，成交量能持续萎缩，目前已降至 不足 1.8 万亿元水平，反映出卖盘压力的减轻与惜售心态的增强；其次，海外不 利因素对 A 股情绪的影响边际效应递减，风险集中释放接近尾声；此外，权重板 块如银行与石油等持续发挥护盘作用，对指数形成有效支撑。这些因素共同构筑 了 A 股抵御外部波动的内生力量。 操作上，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸或是占优策略。无论 是科技成长方向（半导体芯片、泛 AI 主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光 伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、"大 象股"等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局。 2025 年 11 月 20 日 短期市场出现企稳迹象 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990 ...