报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，如对二甲苯供应收缩挤压下游利润，PTA单边震荡不追高，MEG供应压力仍存等 [2][10][11] - 各品种走势受供应、需求、库存、成本等多因素影响，需综合考量进行投资决策 [10][11][34] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯供应收缩，价格上涨，海外芳烃调油需求上升叠加韩国装置计划降幅，供应偏紧，终端聚酯需求边际走弱，可压缩下游利润头寸 [6][7][10] - PTA上方空间或有限，不追高，成本支撑，月差正套为主，累库压力缓解 [10] - MEG中期趋势弱，逢高进行空配，月差维持反套，新装置投产，库存继续累积，供应压力仍存 [11] 橡胶 - 震荡运行，天气因素导致云南停割期加速，泰南强降雨扰动割胶，供应端对胶价支撑作用较强，但天胶库存进入季节性累库周期，市场买盘氛围偏弱，胶价上方空间有限 [12][15] 合成橡胶 - 震荡有支撑，国内丁二烯市场继续走高，顺丁橡胶期货价格短期震荡有支撑，中期基本压力仍偏大 [16][17][19] 沥青 - 窄幅震荡，12月份国内沥青地炼排产量环比和同比均下降，本周产能利用率下降，出货量增加 [20][32] PP - 短期不追空，中期趋势仍有压力，供应端偏高压制市场，但近期成交情况略有好转，需求端年内高峰期已过，长期趋势受成本、供应、需求等因素主导 [33][34] 烧碱 - 趋势仍有压力，烧碱高产量、高库存格局延续，市场持续做空氯碱利润，需求端氧化铝行业影响有限，冬季检修淡季囤货供需缺口有限 [37][39] 纸浆 - 震荡运行，国内纸浆市场整体延续平稳运行态势，供应端压力依然存在，需求端表现平平，影响浆价的核心因素是高库存压力与下游实际需求的复苏力度 [42][44] 玻璃 - 原片价格平稳，周末至今国内浮法玻璃市场成交重心继续下移，降价氛围及刚需趋弱作用下，市场情绪偏悲观，整体交易氛围持续一般 [46][47] 甲醇 - 震荡偏弱，下方空间收窄，基本面驱动向下，供应增加，进口货源充裕，需求端MTO行业压力增加，抑制甲醇上涨空间，成本端定价逻辑权重小幅提升 [50][55] 尿素 - 短期震荡有支撑，尿素企业总库存量环比减少，第四批出口配额或缓解工厂高库存压力，11月是中游集中补库高峰期，基本面得到阶段性改善 [57][59][60] 苯乙烯 - 关注乙苯增量，短期震荡，短期芳烃调油逻辑持续演绎，纯苯处于弱化工现实、强调油预期阶段，市场震荡为主 [61][62] 纯碱 - 现货市场变化不大，国内纯碱市场走势震荡，价格偏稳运行，企业装置大稳小动，下游需求表现平稳，预计短期稳中震荡 [63][64] LPG、丙烯 - LPG供需预期收紧，短期相对抗跌；丙烯现货走势偏强，盘面底部震荡，国内PDH装置和液化气工厂有检修计划 [66][71][72] PVC - 趋势仍有压力，国内PVC现货市场弱势震荡，供应充足，需求预期担忧，产业链“以碱补氯”格局难持续，库存向下游传导不畅，社会库存同比偏高 [73] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘继续回调，仍然弱于低硫；低硫燃料油弱势持续，外盘现货高低硫价差维持高点 [76] 集运指数（欧线） - 震荡市，主力合约延续弱势震荡，即期运费有波动，不同合约走势不同，需关注运费高度、长协谈判进度、动态运力等因素 [78][87][89] 短纤、瓶片 - 短纤和瓶片上游波动放大，短期震荡市，瓶片加工费压缩，短纤期货震荡走高，现货报价维稳，成交减少；瓶片市场交投气氛尚可，价格有调整 [91][92] 胶版印刷纸 - 低位震荡，山东和广东市场高白双胶纸和本白双胶纸价格较上一工作日持平，纸厂生产稳定，经销商出货平稳，下游订单量维持在较低水平 [94][95][97] 纯苯 - 海外调油启动，短期震荡为主，纯苯到港偏弱，中游库存压力大，下游需求在四季度难以有明显改善，但海外调油市场淡季驱动走强，供应减量预期持续 [62][98][99]