港股市场回顾 - 恒生指数收报25830.65点，下跌0.38%，恒生科技指数下跌0.69%，恒生中国企业指数下跌0.26%，市场成交额2114.26亿港元，南向资金净买入65.91亿港元 [1][5] - 恒生指数成分股中34只上涨，53只下跌，小米集团下跌4.8%，创科实业下跌2.8%，理想汽车下跌2.6% [1][5] - 另一交易日恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额减至827.99亿港元，港股通净流入资金4.84亿港元 [1][5] - 板块表现方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场表现 - 美股周三收高，道指涨0.10%报46138.77点，纳指涨0.59%报22564.23点，标普500指数涨0.38%报6642.18点 [2][5] - 英伟达股价收高2.85%，其2026财年第三季度营收与每股收益均超预期，第四季度营收指引也高于市场预期，带动其他芯片股如超威半导体和博通上涨 [2][5] - 美联储会议纪要显示，官员们就是否需要连续第三次降息存在严重分歧 [2][5] 市场展望与投资策略 - 自下而上优选行业及公司是当前港股宽幅震荡环境下的最佳策略，低估红利板块仍是可积极介入的重要方向，其代表性的万得恒生能源业指数逆势收涨1.55% [3][5] - 科技自立自强是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇，在经历宽幅震荡后或迎再次布局机会 [3][5] - 建议关注以中国资产为核心的港股配置：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；低估值高股息的央国企龙头；受益于美联储降息预期的上游有色金属板块；受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] 市场热点与公司信息 - 中金公司发布筹划重大资产重组停牌公告，拟通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券，建议关注受益A股和H股交易活跃及行业集中度提升的券商龙头如中信证券、国泰海通 [9] - 国务院副总理张国清调研强调加快制造业数智化转型升级，扎实推进国有企业创新发展，建议关注在研发方面高投入、具有低估值优势的建筑央企龙头如中国交通建设、中国中铁 [9] - 腾讯斥资近6.36亿港元回购101.8万股，联想集团上半财年收入增18%创新高，AI相关收入占比升至29%，快手第三季利润45亿元人民币 [12] 重点公司分析 - 百度集团是全球最大中文搜索引擎，积极开拓AI创新业务，2025年第二季度实现营业收入327.13亿元，同比下降3.59%，环比增长0.80%，实现归母净利润73.22亿元，同比增长33.42% [10] - 百度核心业务实现收入262.51亿元，同比下降2%，实现NON-GAAP净利润47.92亿元，同比下降34%，公司2025年上半年回购金额为6.77亿美元，2023年股份回购计划累计回购金额达23亿美元 [10] - 百度推出新一代实时互动型数字人及统一多模态模型文心5.0，搜索引擎地位稳固，广告业务有望维持稳健，AI高景气推动云业务快速增长，Wind一致预期公司今年净利润为199亿元人民币，对应当前市值约15倍PE [10]