报告行业投资评级 - 铝：区间震荡；氧化铝：继续承压；铸造铝合金：跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 英伟达上季营收加速增长62%，本季指引再超预期，三季度总营收两年来首次同比加快增长，数据中心收入齐创单季新高，四季度营收指引中值同比增65%，毛利率料为75%、六个季度内首次同比提升 [3] - 美联储理事米兰呼吁优先重塑银行监管，减轻金融机构的监管负担或将让美联储未来再次缩表，其本来希望10月份就结束量化紧缩 [3] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价21570，较T - 1涨105，较T - 5跌310等；夜盘收盘价21530；成交量202981，较T - 1降56481等；持仓量347833，较T - 1降8714等；LME铝3M收盘价2815，较T - 1涨25等；成交量22278，较T - 1降7841等；LME注销仓单占比10.13%，较T - 1升5.41%等；LME铝cash - 3M价差 - 28.05，较T - 1升7.76等；近月合约对连一合约价差 - 45，较T - 1持平；买近月抛连一跨期套利成本70.96，较T - 1升0.24等 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2740，较T - 1降40等；夜盘收盘价2730；成交量302092，较T - 1增37733等；持仓量426124，较T - 1增21114等；近月合约对连一合约价差 - 27，较T - 1升3；买近月抛连一跨期套利成本25.91，较T - 1降0.43等 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价20815，较T - 1涨85等；夜盘收盘价20815；成交量4357，较T - 1降1423等；持仓量12702，较T - 1降489等；近月合约对连一合约价差 - 75.00，较T - 1降25；现货升贴水 - 20，较T - 1降10等 [1] 现货市场 电解铝 - 上海保税区Premium为83，较T - 1持平；欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)为327.5，较T - 1持平；预培阳极市场价5887，较T - 1持平；佛山铝棒加工费380，较T - 1降30；山东1A60铝杆加工费50，较T - 1持平；铝锭精废价差459，较T - 1升90；电解铝企业盈亏5464.68，较T - 1升90.75；铝现货进口盈亏 - 1413.36，较T - 1升1.86；铝3M进口盈亏 - 1487.13，较T - 1降4.04；铝板卷出口盈亏2994.91，较T - 1升82.11；国内铝锭社会库存63.70万吨，较T - 1持平；上期所铝锭仓单6.95万吨，较T - 1持平；LME铝锭库存54.61万吨，较T - 1降0.20 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2866，较T - 1持平；氧化铝连云港到岸价(美元/吨)345，较T - 1降1；氧化铝连云港到岸价(元/吨)2885，较T - 1持平；澳洲氧化铝FOB(美元/吨)321，较T - 1升1；山西氧化铝企业盈亏 - 95，较T - 1持平 [1] 铝土矿 - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)较T - 1持平；印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)较T - 1持平；几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)72，较T - 1持平；阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)较T - 1持平 [1] 铝合金 - ADC12理论利润 - 225，较T - 1升；保太ADC12为20800，较T - 1持平；保太ADC12 - A00为 - 750，较T - 1降90 [1] 烧碱 - 三地库存合计陕西离子膜液碱(32%折百)51497，较T - 1降223；价格2630，较T - 1持平 [1]