报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货预计仍有一定压力，保持谨慎 [5][6] - 股指大幅下跌风险不大，可择机做多 [8][9] - 贵金属暂且观望，等待做多机会 [10][11] - 螺纹和热卷价格中期弱势或难改，投资者可关注反弹时的高位做空机会 [12] - 铁矿石市场供需格局偏弱，期货反弹或遇阻力，投资者可关注高位做空机会 [14] - 焦煤焦炭期货短期或延续回调，投资者可关注回调买入机会 [16] - 铁合金回落后或可考虑关注现货再度陷入亏损区间的低位多头机会 [19] - 原油短期内关注做空机会 [22] - 燃料油关注做空机会 [25] - 聚烯烃关注做多机会 [27] - 合成橡胶震荡运行 [30] - 天然橡胶关注做多机会 [32] - PVC关注供应端变化 [34] - 尿素行情预计小幅回落，下方空间有限 [35][36] - PX短期或震荡调整，下方存支撑，考虑区间参与 [38] - PTA短期或震荡运行，谨慎看待 [39] - 乙二醇短期或承压运行，关注港口库存和供应变动 [42] - 短纤短期或跟随成本震荡运行，关注成本和宏观政策 [43] - 瓶片后市或跟随成本端震荡运行 [44] - 碳酸锂关注消费持续性 [46] - 铜价或维持高位震荡 [47][48] - 铝或出现阶段性回调 [50][51] - 锌延续区间内震荡行情 [52][53] - 铅维持在区间内运行 [54][55] - 锡价或震荡偏强运行 [57] - 镍价或震荡运行 [58] - 豆粕延续冲高可关注多头离场机会，豆油可关注低位成本支撑区间多头机会 [60] - 棕榈油可考虑回调做多 [62] - 菜油可考虑偏多思路 [65] - 棉价预计偏弱运行 [68][69] - 糖价有压力，偏弱震荡运行 [72][73] - 苹果期货偏强运行 [76] - 生猪考虑关注反弹沽空机会 [78] - 鸡蛋考虑空单逐步止盈 [80] - 玉米观望为宜，玉米淀粉跟随玉米行情 [82] 根据相关目录分别进行总结 国债 - 上一交易日国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.41%报116.090元等 [5] - 央行开展3105亿元7天期逆回购操作，单日净投放1150亿元 [5] - 当前宏观经济复苏动能待加强，预计货币政策宽松，国债期货有压力 [5] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深300股指期货主力合约涨0.49%等 [7] - 深交所修订指数基金业务指引 [7] - 国内经济平稳但复苏动能不强，资产估值有修复空间，市场情绪升温，预计股指大幅下跌风险不大 [8] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价937，涨幅2.01%，白银主力合约收盘价12148，涨幅3.84% [10] - 欧元区10月CPI终值同比升2.1%等 [10] - 全球贸易金融环境利好黄金，各国央行购金支撑金价，美国劳动力市场放缓利好贵金属，但近期涨幅大，可观望等待做多机会 [10][11] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货小幅下跌，唐山普碳方坯报价2980元/吨等 [12] - 成材价格由产业供需逻辑主导，螺纹钢需求下降，市场进入需求淡季，供应端产能过剩，库存压力大，价格中期弱势难改，热卷走势与螺纹钢一致 [12] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货小幅反弹，PB粉港口现货报价795元/吨 [14] - 全国铁水日产量先降后升，前10个月铁矿石进口量同比增长，港口库存回升，市场供需格局偏弱，期货反弹或遇阻力 [14] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货大幅下跌 [16] - 焦煤供应量环比回升，需求端接受度下降，焦炭现货采购价格上调，钢厂减产或加大，需求转弱，期货短期或延续回调 [16] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收跌1.16%，硅铁主力合约收跌0.44% [18] - 加蓬产地锰矿发运量回落，港口锰矿库存小幅回落，铁合金成本低位上行，产量高位回落，需求偏弱，过剩趋缓，库存累升 [18] - 铁合金回落后或可关注现货再度陷入亏损区间的低位多头机会 [19] 原油 - 上一交易日INE原油震荡上行 [20] - 美国油气活跃钻机数连续两周增加，俄罗斯石油存储设施受损 [20] - 贝克休斯钻机数增加但美国原油产量增加难，俄罗斯遭袭击利多油价，市场有供应过剩担忧，短期内关注做空机会 [21][22] 燃料油 - 上一交易日燃料油低位震荡，亚洲现货市场价差上涨，12月流入亚洲的燃料油套利供应将减少 [23] - 市场预期亚洲燃料油供应充足利空价格，俄罗斯遭制裁、中美贸易摩擦降低利多价格，关注做空机会 [24][25] 聚烯烃 - 上一交易日杭州PP市场报盘弱势盘整，余姚市场LLDPE价格个别下降 [26] - 国内聚丙烯下游行业平均开工上涨，双十一带动包装需求，汽车、家电销量增长，但传统PP制品领域订单乏力，关注做多机会 [26][27] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力收涨1.52%，山东主格上调至11500元/吨 [28] - 预计下周期顺丁橡胶价格宽幅整理，下行空间有限，关注原料端和供应面变动 [28] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨0.78%，20号胶主力收涨0.32%，上海现货价格上调 [31] - 供应端国内产区减量，海外产区雨水扰动，需求端企业检修，产能利用率下行，库存延续累库，关注做多机会 [31][32] PVC - 上一交易日PVC主力合约收跌1.32%，现货价格下调 [33] - PVC供过于求格局延续，继续大幅向下空间有限，向上需等待基本面好转，关注供应端变化 [33][34] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收涨0.06% [35] - 供应端装置检修恢复，产量增加，需求端农业需求尾声，工业需求释放不足，预计行情小幅回落，下方空间有限 [35][36] PX - 上一交易日PX主力合约上涨，涨幅1.15%，PXN价差调整至258美元/吨 [37] - PX负荷下滑，进口量环比减少，短期供需结构有改善，或震荡调整，下方存支撑，考虑区间参与 [37][38] PTA - 上一交易日PTA2601主力合约上涨，涨幅0.6% [39] - 供应端部分装置停车或提负，需求端聚酯装置变动不大，加工费下滑，短期或震荡运行，谨慎看待 [39] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约下跌，跌幅0.64% [40] - 供应端开工负荷下降，库存增加，需求端下游聚酯开工小降，短期或承压运行，关注港口库存和供应变动 [40][42] 短纤 - 上一交易日短纤2602主力合约上涨，涨幅0.35% [43] - 供应端装置负荷升至97.5%，需求端变化不大，成本驱动增强，短期或跟随成本震荡运行，关注成本和宏观政策 [43] 瓶片 - 上一交易日瓶片2601主力合约上涨，涨幅0.21%，加工费调整至440元/吨 [44] - 供应端工厂负荷降至72.9%，需求端下游消费旺季结束，出口小幅缩减但仍维持高位，后市或跟随成本端震荡运行 [44] 碳酸锂 - 上个交易日主力合约涨4.97%至99300元/吨 [45] - 供应端产量高位，消费端储能和动力电池需求改善，库存逐步去化，关注消费持续性 [45][46] 铜 - 上一交易日沪铜主力合约收于86100元/吨，涨幅0.16% [47] - 美国政府停摆结束，关注经济数据，美联储12月降息可能性下降，我国10月经济数据疲软，基本面供应紧张，需求不佳，铜价或维持高位震荡 [47][48] 铝 - 上一交易日沪铝主力合约收于21530元/吨，跌幅0.05%，氧化铝主力合约收于2730元/吨，跌幅1.34% [49] - 氧化铝供应宽松，关注减产行动，供暖季对电解铝产量影响不大，海外供应有扰动，需求转弱，或出现阶段性回调 [49][50][51] 锌 - 上一交易日沪锌主力合约收于22410元/吨，持平 [52] - 国产矿量下降，冶炼企业有冬储需求，锌精矿供应紧俏，精炼锌产量下滑但仍偏高，消费旺季结束，下游表现平淡，政策发力，锌价区间震荡 [52][53] 铅 - 上一交易日沪铅主力合约收于17230元/吨，涨幅0.09% [54] - 部分原生铅冶炼企业检修，再生铅产量缓慢增长，蓄电池市场进入淡季，库存增加，铅价区间运行 [54][55] 锡 - 上一交易日主力合约跌0.12%至292020元/吨 [56] - 矿端偏紧，冶炼厂开工率低，进口或受影响，需求有韧性，库存去化，锡价或震荡偏强运行 [56][57] 镍 - 上一交易日主力合约涨0.55%至116290元/吨 [58] - 镍矿价格趋稳，供应或受影响，下游镍铁厂亏损，不锈钢消费淡季，需求不乐观，库存高位，镍价震荡运行 [58] 豆油、豆粕 - 上一交易日豆粕主连收跌1.14%，豆油主连收涨0.60% [59] - 巴西大豆种植进度略慢，美豆收获进度95%，油厂压榨量回升，库存方面豆粕和豆油略有变化，需求方面餐饮和饲料需求有增长，豆粕可关注多头离场机会，豆油可关注低位成本支撑区间多头机会 [59][60] 棕榈油 - 马棕涨至近三周最高，受豆油支撑，但11月需求担忧和马币强势遏制涨幅 [61] - 11月1 - 15日马来西亚棕榈油出口量下降，10月底库存达六年半高位，后期或去库，国内进口量减少，可考虑回调做多 [61][62] 菜粕、菜油 - 加菜籽收盘下跌，受植物油和原油期货影响 [63] - 国内中加领导人会晤，暂无重启进口加菜籽消息，9月进口数据有变化，库存方面菜籽、菜粕、菜油去库，菜油可考虑偏多思路 [64][65] 棉花 - 上一日国内郑棉小幅反弹，隔夜外盘棉花下跌0.6% [66] - 美国农业部上调全球和美国棉花产量与库存预估，国内棉花种植面积和总产上调，供应压力大，出口表现平稳，棉价预计偏弱运行 [66][68][69] 白糖 - 上一日郑糖增仓下跌创新低，隔夜外盘原糖冲高回落 [70] - 巴西中南部产糖区产量增长，广西开榨推迟，印度增产预期强烈，国内面临国产糖和进口糖双重压力，糖价有压力，偏弱震荡运行 [70][72][73] 苹果 - 上一日国内苹果期货高位震荡运行 [74] - 全国主产区苹果冷库库存量增加，低于去年同期，晚富士产区交易增量，行情稳硬，苹果期货偏强运行 [74][76] 生猪 - 昨日生猪全国均价为11.59元/公斤，较昨日上涨0.07 [77] - 北方挺价上涨，供应充足，南方价格稳中有涨，消费改善，整体供应后置压力仍在，考虑关注反弹沽空机会 [77][78] 鸡蛋 - 上一交易日主产区鸡蛋均价为2.81元/斤，较前日下跌0.04，主销区鸡蛋均价为3.20元/斤，较前日下跌0.04 [79] - 10月在产蛋鸡存栏量处于近9年最高水平，11月或有小幅回落，消费或支撑走强，养殖端淘汰鸡情绪提升，考虑空单逐步止盈 [79][80] 玉米&淀粉 - 上一交易日玉米主力合约收涨0.09%，玉米淀粉主力合约收涨0.16% [81] - USDA报告下调美玉米产量，收获进度91%，北港库存增加，广东港口库存回升，需求方面深加工消费量上升，玉米淀粉产量和库存情况，玉米价格上方有压力，观望为宜，玉米淀粉跟随玉米行情 [81][82]