报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果晚富士地面及入库交易收尾，库内交易稳定，好货价挺，但受柑橘冲击走货一般，短期行情稳中有撑，后续关注库存消化 [3] - 红枣近期期货连续四周下跌，市场博弈加大预期悲观，旧季红枣可交割且成本低，近月合约或有下跌空间 [8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2601合约收盘9375元/吨，较前一日变动 -58元/吨，幅度 -0.61% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二 级晚富士价格3.75元/斤，较前一日不变，现货基差AP01 - 1875，较前一日变动 +58；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.15元/斤，较前一日不变，现货基差AP01 - 1075，较前一日变动 +58 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘9290元/吨，较前一日变动 -35元/吨，幅度 -0.38% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.90元/公斤，较前一日不变，现货基差CJ01 - 390，较前一日变动 +35 [5] 近期市场资讯 苹果 - 晚富士地面及入库交易逐步扫尾，库内交易稳定，西部出库集中在甘肃及陕西旬邑产区，山东地面交易收尾，市场货源减少、质量下滑，果农顺价卖货 [2] - 栖霞80一二级主流参考价3.5 - 4元/斤，80一二级半主流参考价3.0 - 3.3元/斤，统货价格2.0 - 3.0元/斤，65价格1.7元/斤附近；甘肃静宁果农好货出库价格4.5 - 5.5元/斤，庆阳出库价格3.6 - 4.5元/斤；陕西咸阳旬邑等产区果农货出库价格3.0 - 3.5元/斤 [2] - 入库后期库内交易稳定，好货价稳，受柑橘冲击市场走货一般，后续关注库存消化能力 [2] 红枣 - 阿克苏地区通货主流价格参考5.30 - 6.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.50 - 6.60元/公斤，成交区间价格下调0.20 - 0.30元/公斤，收购进度快，已签货源发运 [5] - 喀什地方价格在6.70 - 7.50元/公斤，麦盖提开秤价格在8.00元/公斤左右，成交零星，若羌、和田及且末地区收购基本结束，产区以质论价，企业收购积极性一般 [6] - 河北崔尔庄市场停车区到货6车，特级参考9.70 - 10.10元/公斤，新货特级10.00 - 10.50元/公斤，新货一级9.00 - 9.50元/公斤，部分货源价低于区间；广东如意坊市场到货5车，特级参考11.50 - 10.80元/公斤，一级9.90 - 10.30元/公斤，市场到货质量参差不齐价差扩大，一般货接受度差，早市成交2车 [6] - 河北销区市场新货少量上市，下游客商观望采购，预计短期内现货价格弱稳运行 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价震荡收跌，晚富士地面及入库交易收尾，库内交易稳定，好货价挺，但受柑橘冲击走货一般，短期行情稳中有撑，后续关注库存消化 [3] - 上周产区新季晚富士入库收尾，入库量低于去年同期，果农入库比例大，入库结构好货占比降、差货占比升 [3] - 上周出库开始，以外贸及部分客商补充市场为主，流向市场货源有限，销区进入淡季，柑橘挤压苹果销售空间 [3] - 本周关注山东及山西入库收尾情况及西部出货速度 [3] 红枣 - 昨日红枣期价下跌，阿克苏、阿拉尔地区通货价格下调，收购进度快，其他产区收购近尾声且优质优价，企业收购积极性一般 [7] - 销区新货到货量有限，质量参差不齐价差扩大，客商拿货积极性一般，短期内现货价格预计弱稳运行 [7] - 上周销区现货收购积极性减弱，期现公司出货量大，陈货为交易主体，新货接受度一般，产区采购积极性低迷，枣农出货预期价格下调 [7] - 36家样本点库存小幅累库，预计新货近期集中上市，新旧叠加库存压力大，供需矛盾未缓解，市场预期悲观 [7] - 新季枣树有过渡透支问题，减产属正常预期，枣果质量优于去年同期 [7] - 天气转冷红枣进入消费旺季，消费端情况成关注重点，若终端接受高价新货将拉动期货价格回归，反之新货价格或跟跌 [7]