报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约与价差 - 今日I05收盘价755.0元/吨，较上日降2.5元；I09收盘价730.0元/吨，降4.0元；I01收盘价791.5元/吨，降0.5元 [3] - I05 - I09今日价差25.0元/吨，较上日增1.5元；I09 - I01今日价差 - 61.5元/吨，降3.5元；I01 - I05今日价差36.5元/吨，增2.0元 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格885元，较上日降7.0元，今日基差52元，降7元；卡拉拉精粉今日价格882元，降7.0元，今日基差113元，降7元；乌克兰精粉今日价格880元，降7.0元，今日基差66元，降7元 [5] - BRBF今日价格834元，较上日增2.0元，今日基差71元，增3元；其余多数品种价格与上日持平，基差有小幅度变化 [5] 基差相关规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [10] - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，自I2202合约实行，品牌升贴水均为0 [10] - 新规则中仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [10] - 铁品位指标允许范围调整为≥56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别≤8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并详细划分质量升贴水 [10] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，半年确定一次，现目前X = 1.5 [10] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，升贴水为0元/吨 [10] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约 [11] 品种价差数据 - PB块 - PB粉、纽曼块 - 纽曼粉今日价差均与上日持平；卡粉 - 纽曼粉、卡粉 - PB粉、卡粉 - 金布巴粉、卡粉 - 麦克粉今日价差较上日降7.0元 [12] - BRBF - PB粉今日价差39.0元，较上日增2.0元；迁安精粉 - 卡粉今日价差132.0元，较上日增7.0元 [12] - 卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日价差 - 13.5元，较上日降3.5元 [12] 团队介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [24] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项郑商所相关荣誉 [24] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [24] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试 [24]