报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告综合呈现农产品、能源、外汇等多领域期货与现货行情，并分析基本面信息与宏观要闻，还涉及资金流向与套利跟踪，为投资者提供市场动态参考 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油02收盘价4184.00，上日涨0.38%，隔夜跌0.99%；布伦特01收盘价63.66，上日跌1.79%，隔夜涨0.87%；美原油01收盘价59.41，上日跌1.92%，隔夜涨0.88%；美豆01收盘价1135.25，上日跌1.33%，隔夜跌0.46%；美豆粕01收盘价320.80，上日跌2.22%，隔夜跌1.32%；美豆油01收盘价51.45，上日跌1.94%，隔夜跌0.54% [1] - 美元指数最新价100.18，涨0.60%；人民币最新价7.0872，涨0.02%；马来林吉特最新价4.1521，涨0.29%；印尼卢比最新价16676，涨0.02%；巴西里亚尔最新价5.3036，跌0.13%；阿根廷比索最新价1406.000，涨0.64%；新币最新价1.3001，跌0.09% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8930，基差100，基差隔日变化0；华东现货价8810，基差 -20，基差隔日变化 -10；华南现货价8780，基差 -50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8540，基差172，基差隔日变化2；江苏现货价8630，基差262，基差隔日变化 -8；广东现货价8650，基差282，基差隔日变化 -8；天津现货价8530，基差162，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3000，基差 -19，基差隔日变化8；江苏现货价2980，基差 -39，基差隔日变化8；广东现货价2970，基差 -49，基差隔日变化8；天津现货价3040，基差21，基差隔日变化18 [2] - 进口大豆美湾CNF升贴水245美分/浦式耳，CNF报价513美元/吨；美西CNF升贴水235美分/浦式耳，CNF报价509美元/吨；巴西CNF升贴水115美分/浦式耳，CNF报价467美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西大豆主产区有零星阵雨，气温接近正常，12月进入关键生长季，可能条件恶化 [3] - 阿根廷大豆主产区本周稍晚和下周有局部阵雨，目前土壤条件有利，若锋面降雨不足，土壤条件或下降 [3] 国际供需 - 马来西亚Sarawak Oil Palms致力于提高种植园产量，今年目标同比增5%，去年总产量125万吨，每年重新种植4000 - 6000公顷，目标15年完成重新种植周期 [5][6] - S&P Global Energy预计2026年美国玉米种植面积9500万英亩，较2025年减370万英亩，减3.8%；大豆种植面积8450万英亩，增340万英亩，增4% [6] - USDA民间出口商报告11月19日向中国出口销售33万吨大豆，2025/2026市场年度运付 [6] - 分析师预估截至10月2日当周，美国大豆出口销售净增60 - 160万吨，豆粕净增15 - 35万吨，豆油净增0 - 2.5万吨，2026/27年度均净增0吨 [7] - Safras& Mercado预估巴西2025/26年度大豆产量1.7876亿吨，较9月下调200多万吨，仍创历史新高，增4%，种植面积增1.4%至4831万公顷 [8] - Anec预计11月巴西大豆出口471万吨，高于前一周预期426万吨；豆粕出口268万吨，高于前一周预期247万吨 [8] - 截至11月12日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆53.35万吨，累计3936.62万吨；销售25/26年度大豆4.19万吨，累计421.66万吨；当周所有年度大豆销售合计58.75万吨，累计8456.99万吨；24/25年度累计出口销售登记1215.8万吨，25/26年度累计186.7万吨 [9] - 波罗的海干散货指数周三涨44点，涨幅2%，收于2260点，创9月下旬以来最高，连续五月上涨；海岬型船指数涨120点，涨幅3.4%，至3636点，创近两月新高；巴拿马型船指数升13点至1895点，涨幅0.7%；超灵便型船指数微涨3点至1430点，连续十日上涨 [10] 国内供需 - 11月19日，豆油成交35500吨，棕榈油成交800吨，总成交36300吨，环比增25100吨，涨幅224% [11] - 11月19日，全国主要油厂豆粕成交40.05万吨，较前一日增19.82万吨，现货成交10.25万吨，增7.12万吨，远月基差成交29.80万吨，增12.70万吨；开机率67.19%，较前一日升1.26% [11] - 11月19日，“农产品批发价格200指数”为125.44，比昨日升0.03点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.55，比昨日升0.04点；全国农产品批发市场猪肉均价17.92元/公斤，升0.2%；牛肉66.70元/公斤，降0.3%；羊肉62.38元/公斤，降0.9%；鸡蛋7.31元/公斤，降0.5%；白条鸡17.47元/公斤，降0.6% [11] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点概率32.7%（昨日48.9%），维持利率不变概率67.3%；到明年1月累计降息25个基点概率49.9%，维持不变概率33.8%，累计降息50个基点概率16.3% [13] - 美国取消10月非农就业报告，11月报告改期至12月16日公布；米兰未来“有可能”再次缩减资产负债表；美联储10月会议纪要显示官员分歧严重 [13] - 美国至11月14日当周EIA战略石油储备库存53.3万桶，前值79.8万桶；库欣原油库存 -69.8万桶，前值 -34.6万桶；原油库存 -342.6万桶，预期 -60.3万桶，前值641.3万桶 [13] - 美国截至11月14日当周MBA抵押贷款申请活动指数为316.90，前值334.2 [13] - 美国8月贸易帐 -596亿美元，预期 -610亿美元，前值由 -783亿美元修正为 -782亿美元 [14] - 印度尼西亚央行维持基准利率4.75%，存款利率3.75%，贷款利率5.50%不变 [14] - 欧元区10月CPI月率终值0.2%，预期0.2%，前值0.2%；年率终值2.1%，预期2.1%，前值2.1% [14] - 欧元区9月季调后经常帐231亿欧元，前值119亿欧元 [14] 国内要闻 - 11月19日，美元/人民币报7.0872，上调（人民币贬值）16点 [16] - 11月19日，中国央行开展3105亿元7天期逆回购操作，因有1955亿元到期，当日净投放1150亿元 [17] 资金流向 - 2025年11月19日，期货市场资金净流入27.98亿元，其中商品期货净流入87.3亿元（农产品期货净流出9.48亿元，化工期货净流入8.34亿元，黑色系期货净流出1.73亿元，金属期货净流入90.17亿元），股指期货净流出48.27亿元，国债期货净流出10.85亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容