报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货以防御配置应对，当前市场处于强势板块轮动观察期，主线切换诱发风险偏好下移，短线应谨慎配置[1][7] - 股指期权以备兑防御为主，市场风格轮转未形成资金主线，建议续持备兑策略[2][8] - 国债期货市场分歧较大，债市整体震荡，临近年底配置力量或偏强且宽货币有落地可能，整体震荡偏多[3][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 观点为防御配置应对，IF、IH、IC、IM当月合约基差及当月与次月合约价差有环比变化，总持仓也有变动；周三权益市场弱势，全A指数跌0.3%，下跌个股超4000家，涨价链和银行抗跌，资金从科技流入周期，涨价链成交额占比上行放缓，风格面临再平衡，操作建议持有IM + 红利[7] 股指期权 - 观点为备兑防御为主，昨日权益指数震荡分化，沪指涨0.18%，期权各品种成交额小幅提升1.08%，流动性连续4日上行但涨幅放缓，持仓量PCR回暖，隐含波动率平均回落1.14%，市场情绪企稳，操作建议备兑[2][8] 国债期货 - 观点为市场分歧或仍较大，成交持仓、跨期价差、跨品种价差、基差有变动，央行开展3105亿元7天期逆回购，当日有1955亿元逆回购到期；昨日国债期货全线收跌，债市走弱幅度不大，近几日横盘震荡，T主力合约价格在108.4附近，10Y国债利率在1.81%附近窄幅震荡，市场下跌无明显基本面因素，股债跷跷板扰动有限；操作上趋势策略震荡偏多，套保策略关注基差高位的多头替代，基差策略关注基差走阔，曲线策略曲线或维持陡峭[8][9] 经济日历 - 展示当周经济日历，涉及10月欧元区CPI环比、同比及核心CPI同比，9 - 10月美国零售销售同比、10月美国核心CPI及CPI未季调环比、同比等指标的前值、预测值及部分公布值[10] 重要信息资讯跟踪 - 商务部数据显示10月消费市场在国庆中秋假期带动下平稳增长，社会消费品零售总额4.63万亿元，同比增长2.9%，1 - 10月总额41.2万亿元，增长4.3%；商品零售额增长2.8%，以旧换新相关商品及基本生活类、升级类商品消费增长较快[11] - 财政部提前下达2026年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算，资金列入相关科目，地方财政部门需加强监管[11] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容[12][16][28]