报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周海外市场因美国政府重启后的“预期抢跑”与流动性转宽预期强化共振，市场降息预期升温，美元反弹受限、美债收益率下移，贵金属金融属性持续强化；国内10月经济数据延续弱稳趋势，增量政策拉动未体现，后续两项工具预计最早四季度末发挥作用 [7] - 四季度总体配置思路变化不大，宏观环境对风险资产有利，建议投资者在大类资产中均衡配置，多头继续持有并关注股指、有色、贵金属的配置机会，若回调可适当增配 [7] 根据相关目录分别进行总结 各品种涨跌幅情况 - 股指：沪深300期货现价4565.2，日度涨跌幅0.22%，今年涨16.43%；上证50期货现价3011，日度涨0.45%，今年涨12.43%；中证500期货现价7054.8，日度跌0.35%，今年涨23.92%；中证1000期货现价7298.2，日度跌0.73%，今年涨24.74% [3] - 国债：2年期国债期货现价102.462，日度跌0.03%，今年跌0.50%；5年期国债期货现价105.88，日度跌0.04%，今年跌0.62%；10年期国债期货现价108.425，日度跌0.07%，今年跌0.46%；30年期国债期货现价116.09，日度跌0.38% [3] - 外汇：美元指数现价99.5932，日度涨幅0%，今年跌8.19%；欧元兑美元现价1.1581；美元兑日元现价155.525；美元中间价7.0872 [3] - 利率：银存间质押7日利率1.55，变动0bp，今年降20bp；10Y中债国债收益率1.82，升0.6bp，今年升0.1bp；10Y美国国债收益率4.12，降1bp，今年降43bp；美债10Y - 2Y利差0.54，升1bp，今年升21bp [3] - 热门行业：建筑行业现价3694，日度涨1.38%，今年涨7.37%；钢铁行业现价1821，日度涨1.26%，今年涨19.55%；有色金属行业现价8659，日度涨1.91%；建材行业现价6285，日度涨1%，今年涨11.54%等 [3] - 海外商品：能源板块中，NYMEX WTI原油现价60.57，日度涨1.42%，今年跌11.72%；ICE布油现价64.82，日度涨1.23%，今年跌13.38%；NYMEX天然气现价4.37，日度涨0.69%，今年涨20.29%等；贵金属板块中，COMEX黄金现价4067.4，日度涨0.55%，今年涨54.11%；COMEX白银现价50.54，日度涨0.98%，今年涨72.55%等 [3] - 国内主要商品：航运板块集运欧线现价1640.1，日度跌2.26%，今年跌27.33%；黄金现价937，日度涨2.01%，今年涨51.72%；铜现价86080，日度涨0.5%，今年涨16.69%等 [4] 宏观分析 - 海外宏观：本周海外市场核心驱动是美国政府重启后的“预期抢跑”与流动性转宽预期强化共振，市场降息预期升温，美元反弹受限、美债收益率下移，贵金属金融属性强化，但需警惕预期差冲击 [7] - 国内宏观：10月经济数据延续弱稳趋势，增量政策拉动未体现，后续两项工具预计最早四季度末发挥作用，10月M1同比增长6.2%，金融数据符合预期 [7] 板块及品种观点 - 金融：股指期货时间换空间，哑铃配置过渡，震荡上涨；股指期权备兑防御为主，震荡；国债期货资金面扰动或有限，震荡 [8] - 贵金属：黄金/白银因地缘及经贸缓和进入阶段性调整，震荡 [8] - 航运：集运欧线三季度旺季转淡，装载承压，震荡 [8] - 黑色建材：钢材矿成本表现分化，盘面上涨乏力，震荡；焦炭利润修复，现货暂稳，震荡；焦煤情绪降温，期现回调，震荡等 [8] - 有色与新材料：铜因美国政府重启高位盘整，震荡；氧化铝库存累积，价格震荡；铝库存累积，价格回调后震荡上涨等 [8] - 能源化工：原油过剩预期强化，地缘扰动仍存，震荡；LPG炼厂外放降量，进口成本承压，震荡；沥青期价弱势震荡等 [11] - 农业：油脂因美豆油走强提振国内市场，震荡上涨；蛋白粕抛储预期浓厚，盘面减仓下跌，震荡；玉米/淀粉期现货盘整，震荡等 [11]