报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期碳酸锂期货或延续强势震荡，但需警惕高位回调风险 资金面看涨情绪与基本面改善共振，但现货市场跟进不足可能制约上行空间 若新能源车销量环比增长不及预期或交割前仓单压力显性化，价格或面临阶段性调整 未来1 - 2周预计维持强势，波动中枢参考9.5 - 10.3万元/吨区间 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 碳酸锂主力合约11月19日收于99300元/吨，较前一日上涨5780元/吨，突破10万元/吨关口，创2024年6月以来新高 基差进一步走弱至 - 8600元/吨，环比扩大4780元/吨 [1] - 主力合约持仓量增至50.3万手，成交量大幅攀升至176.7万手，显示资金加速入场推动价格上行 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端锂辉石精矿价格持平于8670元/吨，锂云母精矿上涨100元/吨至4565元/吨，原料端成本支撑边际增强 国内碳酸锂产能利用率维持75.34%高位，锂辉石与盐湖提锂开工率均超60%，11月产量预计与10月持平 大中矿业加达锂矿年产能5万吨碳酸锂项目推进，但短期供应增量有限 [2] - 需求端新能源汽车11月前9日零售同比降5%但环比增16%，储能及动力锂电池需求维持韧性 六氟磷酸锂价格跳涨4000元/吨，磷酸铁锂材料上涨365元/吨，电芯排产环比向好支撑碳酸锂消费 固态电池技术产业化预期升温，但短期仍依赖现有液态体系需求 [2] - 碳酸锂总库存连续四周下降至12.05万吨，现货市场成交清淡但期货市场加速去库预期发酵，仓单压力边际缓解 [2] 价格走势判断 短期碳酸锂期货或延续强势震荡，但需警惕高位回调风险 资金面主导的看涨情绪与基本面改善形成共振，但现货市场跟进不足可能制约上行空间 若新能源车销量环比增长不及预期或交割前仓单压力显性化，价格或面临阶段性调整 未来1 - 2周预计维持强势，波动中枢参考9.5 - 10.3万元/吨区间 [3] 产业链价格监测 - 碳酸锂主力合约11月19日价格99300元/吨，较18日上涨5780元/吨，涨幅6.18% 基差为 - 8600元/吨，较18日扩大4780元/吨，变化率 - 125.13% [5] - 主力合约持仓量增至503132手，较18日增加18775手，增幅3.88% 成交量增至1767428手，较18日增加279704手，增幅18.80% [5] - 电池级碳酸锂市场价11月19日为90700元/吨，较18日上涨1000元/吨，涨幅1.11% 锂辉石精矿市场价持平于8670元/吨，锂云母精矿市场价涨至4565元/吨，涨幅2.24% [5] - 六氟磷酸锂价格11月19日为148500元/吨，较18日上涨4000元/吨，涨幅2.77% 动力型三元材料价格涨至143050元/吨，涨幅0.35% 动力型磷酸铁锂价格涨至38165元/吨，涨幅0.97% [5] - 碳酸锂产能利用率维持75.34% 碳酸锂库存降至120472吨，较11月7日减少3481吨，降幅2.81% [5] 产业动态及解读 现货市场报价 - 11月19日SMM电池级碳酸锂指数价格89837元/吨，环比上一工作日上涨1870元/吨 电池级碳酸锂8.54 - 9.24万元/吨，均价8.89万元/吨，环比上涨1500元/吨 工业级碳酸锂8.46 - 8.84万元/吨，均价8.65万元/吨，环比上涨1450元/吨 [6] - 当日碳酸锂期货价格触及10万元/吨，盘面看涨情绪积极 前期行情由供需基本面推动，近期更多体现为资金驱动 下游企业采购以刚需为主，整体市场成交极少 [6] - 锂盐厂整体开工率保持高位运行，锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，预计11月国内碳酸锂产量与10月持平 动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺，电芯及正极材料排产11月持续向好，预计碳酸锂11月将持续去库 [6] 下游消费情况 11月1 - 9日，全国乘用车新能源市场零售26.5万辆，同比去年11月同期下降5%，较上月同期增长16%，今年以来累计零售1041.5万辆，同比增长21% 全国乘用车厂商新能源批发30.6万辆，同比去年11月同期下降3%，较上月同期增长59%，今年以来累计批发1236.2万辆，同比增长29% [7] 行业新闻 - 11月19日，锂电产业链概念股多数反弹，融捷股份、永杉锂业等多股涨停，天齐锂业、容百科技等纷纷上涨 碳酸锂期货主力合约日内突破100000元/吨，截至发稿涨超4% 自2025年11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二 [9] - 11月16 - 17日的“第十届动力电池应用国际峰会（CBIS2025）”上，多家动力电池企业董事长表示，固态电池是动力电池的终极方向，但固液混合电池是当前产业化的现实突破口 锂电池应用场景扩充，低空和人形机器人对高能量密度的三元电池有更强烈需求 中国动力电池企业在固态电池方面有技术领先优势，但对其能否迅速落地持谨慎态度 [9] - 10月28日，大中矿业《加达锂矿矿产资源开采方案》正式通过自然资源部评审，年开采规模260万吨/年，达产后约可年产5万吨碳酸锂 这标志着其距离采矿证获取更近一步，将迈入“产能落地冲刺”阶段 [10]