行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如优于大市、中性等）[1][2][3] 核心观点 - 谷歌Gemini 3的发布标志着大模型技术进入新一轮跃迁期，在推理、多模态、代码生成等核心能力上实现断层式领先 [3][4] - 此次突破验证了Scaling Law的持续有效性，将加速AI应用生态成熟 [3][4] 技术能力突破 - 核心推理能力显著进步：在Humanity's Last Exam中得分从Gemini 2.5 Pro的21.6%跃升至37.5%（无工具）[3][5]；在ARC-AGI-2测试中以31.1%的成绩超越GPT-5.1（17.6%）近一倍 [3][5] - 多模态理解创下新高：在复杂科学图表解析和动态视频理解测试中表现卓越，其屏幕理解能力为构建实用AI代理奠定基础 [3][5] - 数学推理能力提升：从前代仅能处理基础运算提升至可解决复杂建模与逻辑推演问题，为工程计算与金融分析等高阶应用提供技术基础 [3] 代码生成与前端设计 - 编程能力领先：在LiveCodeBench上取得显著领先优势，在Design Arena的网站、游戏开发等四大赛区均位列第一 [3][6] - 催生“生成式UI”新范式：模型不仅生成功能代码，更具备“审美智能”，能自动生成符合现代设计规范的交互界面 [3][6] - 技术架构创新：采用稀疏MoE设计，支持百万级token上下文长度，在长文档理解和事实回忆测试中表现优异 [3][6] 智能体能力与企业应用 - 智能体能力质的飞跃：工具使用能力较前代提升30%，在终端环境测试和长时间跨度的商业模拟中表现卓越，能自主规划并执行复杂的端到端任务 [3][7] - 推出Antigravity平台：该智能体开发平台使开发者可在更高抽象层级进行任务导向编程，将AI从辅助工具升级为“积极合作伙伴” [3][7] - 企业级应用平衡：尽管API定价处于行业高端，但通过提升token效率和首答准确率，实际任务完成成本增幅有限，为大规模企业应用提供支撑 [3][6]