报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 目前旺季涨价预计仍有1 - 2次，12月上旬已有船司陆续提涨，但与11月下旬各船司现货价格分化冲突，需关注11月装载情况，12月高点及主力合约运价下跌回落情况难推测，要先看12月涨价涵落地情况 [7] - 集运指数（欧线）期货EC2602合约交割时间提前2周，此调整单独利多该合约，市场已有所反应且整体计价相对充分，投资者切勿盲目追高 [8] - 策略为观望，12合约逐步失去交易价值 [9] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱运价综合指数SCFI现值1451，前值1495，涨跌幅 - 2.92%；中国出口集装箱运价指数CCFI现值1094，前值1058，涨跌幅3.39%；SCFI - 美西现值1823，前值2212，涨跌幅 - 17.59%；SCFIS - 美西现值1238，前值1329，涨跌幅 - 6.85%；SCFI - 美东现值2600，前值2848，涨跌幅 - 8.71%；SCFI - 西北欧现值1417，前值1323，涨跌幅7.11%；SCFIS - 西北欧现值1357，前值1504，涨跌幅 - 9.77%；SCFI - 地中海现值2029，前值2029，涨跌幅0.00% [5] 合约情况 - 合约EC2506、EC2608、EC2610、EC2512、EC2602、EC2604现值分别为1382.0、1490.1、1110.0、1763.3、1640.1、1162.7，前值分别为1385.0、1509.6、1112.0、1769.5、1678.1、1179.6，涨跌幅分别为 - 0.22%、 - 1.29%、 - 0.18%、 - 0.35%、 - 2.26%、 - 1.43% [5] 持仓情况 - EC2606、EC2608、EC2610、EC2512、EC2602、EC2604持仓现值分别为1582、1212、2520、9568、40244、15944，前值分别为1585、1111、2455、10432、38860、16145，涨跌值分别为 - 3、101、65、 - 864、1384、 - 201 [5] 月差情况 - 月差12 - 02、12 - 04、02 - 04现值分别为123.2、600.6、477.4，前值分别为91.4、589.9、498.5，涨跌值分别为31.8、10.7、 - 21.1 [5] 其他信息 - 2026年2月份最后一个开展期货交易的周一为2月9日，集运指数（欧线）期货EC2602合约最后交易日为2月9日，其交割结算由原本2月9日、2月16日以及2月23日公布的标的指数价格加权平均，调整为1月26日、2月2日以及2月9日的标的指数价格加权平均 [6][8] - 11月下旬NSK报价2020、HPL报价2850、00CL报价2300、CMA报价3150、MSC报价2350、HML报价2500、YML报价2550、ONE报价2650；12月上旬MSK报价3200、HPL报价3250、ONE报价2450，12月MSK最终报价为2500 [7]