报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对 2025 年 11 月 20 日期货主力合约行情走势作出预测，如股指期货震荡整理，黄金、白银等期货偏强震荡，碳酸锂期货震荡偏强，原油、燃料油等期货震荡偏弱[1][2][3][4][6] 各目录总结 宏观资讯和交易提示 - 国务院副总理张国清调研强调加快制造业数智化转型升级等[7] - 中国向日方通报暂停进口日本水产品，中方将视日方态度采取反制措施[7] - 荷兰暂停针对安世半导体行政令，距解决问题根源仍有差距[7] - 国家扩大可签发一次有效台湾居民来往大陆通行证口岸数量至 100 个[8] - 俄罗斯将对中国公民实施免签政策，利于两国人文交流[8] - 京津冀签署自贸试验区全产业链协同创新行动方案[8] - 美联储 10 月政策会议纪要显示决策层对降息有分歧，多数认为应停止缩表[8] - 美国劳工统计局将 10 月就业数据纳入 11 月报告，11 月报告 12 月 16 日发布[9] - 美国与沙特签署人工智能战略合作伙伴关系协议，涉及 2700 亿美元投资[9] - 美国 8 月贸易逆差环比收窄 24%，进口降 5.1%，出口小幅增加[9] 商品期货相关信息 - 11 月 19 日国际贵金属期货收涨，COMEX 黄金涨 0.29%，白银涨 1.08%，受多种因素支撑[9] - 11 月 19 日美油和布伦特原油主力合约收跌，因库存增加和地缘政治风险缓和[10] - 11 月 19 日伦敦基本金属多数上涨，LME 期铝等涨，期铅跌[11] - 俄罗斯维持本年度石油产量预期在 5.1 亿吨[11] - 铂金市场今年连续第三年短缺，预计短缺 22 吨[11] - 11 月 19 日在岸人民币对美元收盘涨 29 个基点，夜盘有变化；美元指数涨，非美货币多数下跌[11][12] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 11 月 19 日，沪深 300、上证 50 股指期货主力合约小幅高开后震荡上行，中证 500、中证 1000 主力合约高开后有不同表现；预期 11 月 20 日大概率震荡整理，11 月大概率宽幅震荡[12][13][14][17][18] 国债期货 - 11 月 19 日，十年期、30 年期国债期货主力合约下跌，债市走弱，利率债收益率多数上行；预期 11 月 20 日十年期、30 年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡[35][36][38][40][41] 黄金期货 - 11 月 19 日，黄金期货新主力合约高开后偏强震荡上行；预期 11 月大概率偏强宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏强震荡[44] 白银期货 - 11 月 19 日，白银期货新主力合约高开后偏强震荡上行；预期 11 月大概率偏强宽幅震荡并创新高，11 月 20 日大概率偏强震荡[48][49] 铜期货 - 11 月 19 日，铜期货主力合约低开后小幅震荡上行；预期 11 月大概率宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏强震荡[52] 铝期货 - 11 月 19 日，铝期货主力合约高开后小幅震荡上行；预期 11 月大概率偏强宽幅震荡，11 月 20 日大概率震荡整理[59] 氧化铝期货 - 11 月 19 日，氧化铝期货主力合约低开后震荡下行；预期 11 月大概率宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏弱震荡[63] 工业硅期货 - 11 月 19 日，工业硅期货主力合约高开后大幅震荡上行；预期 11 月 20 日大概率偏强震荡[68][69] 多晶硅期货 - 11 月 19 日，多晶硅期货主力合约高开后大幅震荡上行；预期 11 月 20 日大概率偏强震荡[69] 碳酸锂期货 - 11 月 19 日，碳酸锂期货主力合约高开后大幅震荡上行；预期 11 月大概率震荡偏强，11 月 20 日大概率震荡偏强[72] 螺纹钢期货 - 11 月 19 日，螺纹钢期货主力合约低开后震荡下行；预期 11 月大概率宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏弱震荡[77] 热卷期货 - 11 月 19 日，热卷期货主力合约平开后小幅震荡下行；预期 11 月 20 日大概率偏弱震荡[80] 铁矿石期货 - 11 月 19 日，铁矿石期货主力合约低开后小幅震荡下行；预期 11 月大概率偏弱宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏弱震荡[82] 焦煤期货 - 11 月 19 日，焦煤期货主力合约高开后震荡下行；预期 11 月大概率偏弱宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏弱震荡[87] 玻璃期货 - 11 月 19 日，玻璃期货主力合约高开后震荡下行；预期 11 月大概率震荡偏弱，11 月 20 日大概率偏弱震荡[91] 纯碱期货 - 11 月 19 日，纯碱期货主力合约低开后偏弱震荡下行；预期 11 月大概率偏弱宽幅震荡，11 月 20 日大概率偏弱震荡[96] 原油期货 - 11 月 19 日，原油期货主力合约高开后震荡上行；预期 11 月大概率宽幅震荡，11 月 20 日大概率震荡偏弱[99] 燃料油期货 - 11 月 19 日，燃料油期货主力合约高开后小幅偏强震荡；预期 11 月 20 日大概率震荡偏弱[105][106] PTA 期货 - 11 月 19 日，PTA 期货主力合约高开后震荡上行；预期 11 月 20 日大概率偏弱震荡[108] PVC 期货 - 11 月 19 日，PVC 期货主力合约高开后震荡下行；预期 11 月 20 日大概率偏弱震荡[110]