报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃价格在成本支撑薄弱与供需面持续宽松双重作用下整体承压态势预计延续 绝对价格偏低或激发阶段性补库需求形成弱支撑 但整体将维持在底部区间震荡运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑 L2601 低开 盘中震荡向上 尾盘收涨于 6833 元/吨 涨 15 元/吨（0.22%） 成交 28 万手 持仓减 19678 手至 528666 手 [5][6] - PP2601 收于 6434 元/吨 涨 7 涨幅 0.11% 持仓减 18039 手至 62.03 万手 [6] - 期货低开震荡 市场交投气氛平平 贸易商随行跟跌报盘 下游逢低备货为主 [6] - 供应方面 检修影响损失量回落 周度产量如期抬升 [6] - 11 月需求预期转弱 下游前期低价补货后重归刚需采购 [6] - 成本端难见支撑 OPEC+暂停明年一季度增产难扭转供过于求格局 油价面临过剩压力 塑化成本支撑难寻 [6] 行业要闻 - 2025 年 11 月 19 日 主要生产商库存 70 万吨 较前一工作日去库 1 万吨 降幅 1.41% 去年同期库存 66 万吨 [7] - PE 市场价格弱势运行 华北地区 LLDPE 价格 6800 - 7050 元/吨 华东地区 6900 - 7400 元/吨 华南地区 7000 - 7400 元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照 5920 - 5980 元/吨 较上一工作日上涨 65 元/吨 下游工厂采购积极性好 需求支撑良好 市场供应偏紧 生产企业出货顺畅 部分企业控量及溢价情况仍存 [7] - PP 市场价格窄幅波动 华北拉丝主流价格 6200 - 6380 元/吨 华东拉丝主流价格 6280 - 6500 元/吨 华南拉丝主流价格 6400 - 6540 元/吨 [7] 数据概览 - 报告展示了 L 基差、PP 基差、L - PP 价差、原油期货主力合约结算价、两油库存、两油库存同比增减幅等数据图表 数据来源包括 Wind、卓创资讯、建信期货研究发展部 [9][12][15]