报告行业投资评级 - 丙烯、聚烯烃、塑料、烧碱、PVC评级为★☆☆，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 乙二醇评级为★★★，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 苯乙烯、瓶片、甲醇、玻璃评级为☆☆☆，代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - PTA、短纤、纯碱评级为无星级，未明确体现投资评级 [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃市场供需矛盾加大，价格走势受库存、成本、油价等因素影响 [2] - 聚酯市场受油价、装置检修、需求转弱等因素影响，不同产品表现各异 [3] - 纯苯 - 苯乙烯市场价格受芳烃价差、装置停车、出口等因素影响 [5] - 煤化工市场受装置开工、库存、需求等因素影响，行情延续弱势运行 [6] - 氯碱市场受成本、需求、库存等因素影响，价格呈下行趋势 [7] - 纯碱 - 玻璃市场受成本、产能、库存等因素影响，价格继续下行 [8] 根据相关目录分别进行总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯期货主力合约围绕5日均线宽幅整理，丙烯企业库存低位支撑价格，但下游聚丙烯成本承压，国际油价走低或拖累业者心态 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约日内窄幅波动，聚乙烯成本支撑减弱，供应压力大，需求跟进有限，价格将维持偏弱运行；聚丙烯库存向中间环节转移，下游采购意向欠佳，供需矛盾仍存 [2] 聚酯 - 油价下跌但PX坚挺支撑PTA价格，PTA效益差装置检修增加，终端织造负荷下降，关注海外PX供应变数 [3] - 己二醇周产量环比微增，港口库存大幅增长，供应增长压力大，中期需求转弱，延续偏空思路 [3] - 短纤无新投压力，负荷高位运行，但需求有转弱预期，加工差承压；瓶片需求转淡，周度降负累库，产能过剩是长线压力 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 美韩芳烃价差走廓，甲苯歧化效益下滑，下游苯乙烯出口增加，纯苯价格强势反弹，但对美出口持续性有待观察 [5] - 苯乙烯期货主力合约日内收涨，纯苯给予成本支撑，供应端计划外减量，需求端出口成交消息提振市场情绪 [5] 煤化工 - 甲醇主力合约维持低位震荡，海外装置开工偏高，港口库存预计维持高位，需求端大概率维持弱势，短期行情延续弱势运行 [6] - 尿素期货盘面窄幅震荡，秋季肥收尾农业需求走弱，但工业复合肥开工回升，生产企业持续去库，关注印度开标影响 [6] 氯碱 - PVC继续下行，成本支撑减弱，印度方向出口走好但对整体需求拉动有限，企业检修行业库存小幅下滑 [7] - 烧碱下行趋势，液氯表现尚可，成本支撑不足，下游采购价格下调，库存同比压力大，氧化铝后续或有减产可能 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱继续下行，成本端下移，行业库存环比回落，产量环比下滑，光伏和浮法玻璃产能波动不大，关注成本端驱动 [8] - 玻璃继续下行，中游库存高压，负反馈仍在，利润收窄产能小幅下行，加工订单环比改善但同比不足，预计下方空间有限 [8]