报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场对未来12月现货运价走势分歧仍存，EC盘面整体维持震荡走势，11月下半月SCFIS欧线指数预计仍处低位，本周需关注后续12月报价情况；现货方面船司长约货有所改善，12月传统旺季来临船司开启GRI窗口期，但市场对落地预期有分歧；需求端11 - 12月发运预计好转，供给端11月与次年1月运力变化不大，12月运力较上期下降4.6%，地缘端和谈预计曲折；交易上单边和套利均建议观望 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC2512收盘价1775.7点，涨0.7%，成交量4067手，增幅65.86%，持仓量8060手，减幅15.76%；EC2602收盘价1631点，跌0.55%，成交量32775手，增幅75.39%，持仓量42029手，增幅4.44%等多个合约数据 [3] 月差结构 - EC12 - EC02价差145，涨跌21.5；EC12 - EC04价差613，涨跌12.1等多个价差及涨跌数据 [3] 集装箱运价 - SCFIS欧线1357.67点，环比 - 9.78%，同比 - 51.02%；SCFIS美西线1238.42点，环比 - 6.87%，同比 - 49.31%等不同航线运价及环比、同比变化 [3] 燃油成本 - WTI原油近月价格59.45美元/桶，环比 - 1.82%，同比 - 13.56%；布伦特原油近月价格63.16美元/桶，环比 - 1.86%，同比 - 13.2% [3] 市场分析及策略推荐 - 市场对未来12月现货运价走势分歧仍存，EC盘面震荡，11月20日EC2512收盘涨0.7%，11/14日SCFI欧线环比 + 7.11%，最新SCFIS欧线环比 - 9.8%不及预期，11月下半月预计仍处低位，关注12月报价 [5] - 船司长约货改善，12月传统旺季船司开启GRI窗口期，但市场对落地预期有分歧，列举MSK、HPL等多家船司报价情况；11 - 12月发运预计好转，11月与次年1月运力变化不大，12月运力较上期降4.6%，地缘端和谈曲折 [6] - 交易策略上单边和套利均建议观望 [7] 行业资讯 - 以军空袭加沙多地致25人死亡 [7] - 哈马斯谴责以军袭击加沙地带多地 [8] 相关附图 - 包含SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数、SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）等多个附图 [10]