报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内甲醇市场震荡整理为主，内地行情僵持整理，港口或底部偏强震荡等待反弹契机，预计甲醇价格偏弱震荡，MA2601在1990 - 2055震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2601基本面需求暂无亮点、供应压力犹存，内地库存紧张但开工高位、需求支撑一般，港口注入海外供应减量锚点但缺乏反转支撑，预计本周内地僵持整理、港口底部偏强震荡；基差方面江苏甲醇现货升水期货；库存截至2025年11月20日华东和华南港口降库、沿海可流通货源减少；盘面20日线向下、价格在均线下方；主力持仓净空且空减；预期本周甲醇价格偏弱震荡 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存低位、醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入淡季且MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场环渤海动力煤、CFR中国主港等价格有不同表现，期货市场收盘价上涨、注册仓单减少、有效预报为0、基差不变、进口价差缩小，价差结构中各地区价差有变化，开工率全国加权平均及各地区有降有升，库存情况华东和华南港口均降库 [8] - 国内甲醇现货价格江苏、河北、福建有下跌，鲁南和内蒙古持平 [9] - 甲醇基差本周现货和期货价格均有下跌，基差不变 [11] - 甲醇各工艺生产利润煤制和天然气制利润变化小，焦炉气制利润上涨 [20] - 国内甲醇企业负荷全国和西北均下降 [21] - 外盘甲醇价格CFR中国和CFR东南亚均下跌，价差缩小 [24] - 甲醇进口价差现货和进口成本均下降，进口价差缩小 [26] - 甲醇传统下游产品价格甲醛、二甲醚、醋酸本周均持平 [30] - 甲醛生产利润亏损减少、负荷微升，二甲醚生产利润增加、负荷上升，醋酸生产利润增加、负荷下降，MTO生产利润增加、负荷下降 [34][37][42][47] - 甲醇港口库存华东和华南均降库 [49] - 甲醇仓单数量大幅减少，有效预报为0 [55] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年各月的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [57] 检修状况 - 国内多地区多家甲醇企业有停车检修、降负、故障临停等情况，涉及不同原料和产能 [58] - 国外伊朗、沙特等国家多家甲醇企业装置运行有恢复、开工一般、正常等不同情况 [59] - 国内西北、华东、华中、山东、东北等地多家烯烃企业装置运行有停车检修、平稳运行、半稳等不同情况 [60]