报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国9月非农数据超预期但失业率上升，市场对12月美联储降息预期降温，美元指数震荡，海外风险偏好偏弱，国内A股缩量普跌，债市走势分化 [2][3] - 各商品受宏观和基本面因素影响，走势各异，多数品种短期呈震荡态势，部分品种有阶段性回调或调整风险 各品种总结 宏观 - 海外美国9月新增非农超预期但失业率升至4.4%创四年高点，8月数据下修，劳动力市场走弱，经济数据未消除12月FOMC不确定性，官员基调偏鹰，市场对12月不降息定价约60%，股、金、铜、油有不同表现，关注美国11月Markit PMI [2] - 国内A股高开低走全线收跌，两市成交额缩量至1.72万亿，双创板块领跌，年内或冲高但回调风险上升，债市走势分化，短期可能震荡偏强 [3] 贵金属 - 周四国际贵金属期货价格小幅回调，COMEX黄金期货跌0.15%报4076.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.98%报50.355美元/盎司，美元指数走强与美联储降息预期降温使走势双重承压，维持金银价格处于阶段性调整观点 [4][5] 铜 - 周四沪铜主力偏弱震荡，伦铜向下调整，国内近月转为C结构，现货市场成交降温，LME库存升至15.8万吨，9月非农超预期打压12月降息前景，美元指数反弹承压金属市场，预计短期延续调整 [6][7] 铝 - 周四沪铝主力收21550元/吨，跌0.12%，LME收2806.5美元/吨，跌0.28%，9月非农增长强劲削弱12月降息可能性，美指强势反弹使铝价受压，基本面铝锭社会库存周内大幅去库，消费向淡季转换，沪铝震荡整理 [8][9] 氧化铝 - 周四氧化铝期货主力合约收2737元/吨，涨0.18%，供需两端变化不大，整体供应过剩，上游电解铝厂招标采购价格下行带动现货价格走低，延续弱势运行 [10] 铸造铝 - 周四铸造铝合期货主力合约收20810元/吨，跌0.12%，成本端受废铝供应偏紧影响，需求端韧性仍存，刚需采购形成底部支撑，短期ADC12价格或企稳震荡 [11] 锌 - 周四沪锌主力期价震荡，伦锌先扬后抑，现货市场成交未明显改善，10月锌矿及精炼锌进口量有变化，锌锭库存减少，整体缺乏趋势性，保持宽幅震荡 [12][13][14] 铅 - 周四沪铅主力合约震荡，伦铅弱震荡，现货市场成交好坏参半，10月铅精矿等进出口量有变化，社会库存有变动，区域供应紧张支撑铅价，但电动自行车消费转弱，预计短期震荡修整 [15][16] 锡 - 周四沪锡主力合约期价震荡，10月中国锡矿等进出口量有变化，海外锡矿复产缓慢，原料缺口尚存，基本面偏好，但美联储12月按兵不动概率大，宏观缺乏利多，短期高位宽幅震荡 [17][18] 工业硅 - 周四工业硅窄幅震荡，华东通氧553现货对2601合约升水，仓单库存高位回落，供应端边际收敛，需求侧各环节有不同表现，市场情绪反复，预计震荡 [19][20] 碳酸锂 - 周四碳酸锂价格宽幅震荡运行，现货价格上涨，交易所出台限仓政策，主力合约午盘后大幅减仓回落，多头情绪谨慎，基本面未转弱，锂价或宽幅震荡 [21][22] 镍 - 周四镍价偏弱运行，SMM1镍等报价上涨，库存增加，美联储官员鹰派言论打压12月降息预期，产业上现货询价积极但交投有限，成本高位支撑，镍价低位震荡 [23][24] 纯碱玻璃 - 周四纯碱主力合约震荡，玻璃主力合约震荡偏弱，纯碱产量环降、开工率下行但出货量抬升带动库存去化，玻璃基本面偏弱，企业库存累库，关注地产政策对盘面情绪影响，预计价格低位震荡 [25][26] 螺卷 - 周四钢材期货震荡，本周五大钢材品种供应和消费量双增，库存降幅扩大，下游进入消费淡季，螺纹表需偏弱，热卷库存高位回落，供应压力仍大，预计钢价震荡 [27] 铁矿 - 周四铁矿石期货震荡，本周海外到港量减少、发运量增加，港口库存高位，部分钢厂复产铁水产量回升，但中期减产预期不变，预计震荡承压 [28] 双焦 - 周四双焦期货震荡偏弱，本周炼焦煤矿山产能利用率和原煤、精煤日均产量回升，焦化利润环比大幅回升，焦企焦煤库存偏高补库有限，下游钢材进入淡季，需求端支撑有限，预计震荡偏弱 [29] 豆菜粕 - 周四豆粕、菜粕期货合约收跌，CBOT美豆合约跌，USDA报告中国采购美豆，巴西中西部降水有利墒情，阿根廷产区干燥，连粕近期回落，短期震荡运行 [30][31] 棕榈油 - 周四棕榈油01合约收跌，马棕油11月前20日出口需求环比减少，印度棕榈油进口量预计反弹，宏观因素使油脂板块受影响，棕榈油重回震荡，短期震荡运行 [32][33][34] 金属主要品种昨日交易数据 - 展示了SHFE铜、LME铜等多个金属合约的收盘价、涨跌、涨跌幅、总成交量、总持仓量等交易数据 [35] 产业数据透视 - 呈现了铜、镍、锌等多个品种的SHEF、LME相关价格、库存、升贴水、仓单等产业数据及变化情况 [36][37][38]