报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏强 [1] 报告的核心观点 - 市场全天高开低走，创业板指尾盘跌超1%，沪深京三市下跌个股近3800只，成交1.72万亿，沪指跌0.4%，深成指跌0.76%，创业板指跌1.12% [1][4] - 6月以来流动性行情结束，市场聚焦基本面逻辑，AI等新质生产力题材对未来三年增长乐观，科技上游硬件制造供需错配涨价预期明显、中期盈利可观，但涨幅大且年底缺催化，11月进入震荡；消费和周期等传统经济领域震荡复苏，补涨逻辑下短期难入基本面牛市，市场成交量和波动率降低、风险偏好下降，指数短期震荡 [1] - 海外科技股预期分化，AI实际盈利能力受质疑，美国政府停摆致经济数据真空，美联储12月降息表态偏鹰，致美股科技股上周回调 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约跌0.20%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.01% [1] - 中国央行11月20日开展3000亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有1900亿元逆回购到期，实现净投放1100亿元，资金面DR001下行6BP至1.37%，DR007下行3BP至1.49% [1] - 央行恢复国债买卖强化资金合理充裕预期，对债市利好；四季度经济预期平稳，短期央行降息必要性低；股债“跷跷板”效应扰动债市情绪，债市延续震荡格局 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 二、 日度价格变动 - 股指期货：IH从3011.0降至3002.6，跌0.28%；IF从4565.2降至4539.2，跌0.57%；IC从7054.8降至7000.0，跌0.78%；IM从7298.2降至7263.6，跌0.47% [3] - 股票指数：上证50从3020.3降至3008.3，跌0.40%；沪深300从4588.3降至4564.9，跌0.51%；中证500从7122.7降至7061.9，跌0.85%；中证1000从7387.2降至7340.4，跌0.63% [3] - 国债期货：TS从102.46降至102.42，跌0.04%；TF从105.88涨至105.94，涨0.05%；T从108.43涨至108.49，涨0.06%；TL从116.09降至115.87，跌0.19% [3] 三、市场消息 - 整体行情：市场高开低走，创业板指尾盘跌超1%，沪深京三市下跌个股近3800只，成交1.72万亿，沪指跌0.4%，深成指跌0.76%，创业板指跌1.12% [4] - 行业板块：有色金属、银行、锂矿、房地产、燃气等概念涨幅居前，煤炭、预制菜、乳业、有机硅等板块跌幅居前 [4] - 热门概念：银行股延续强势，中国银行、工商银行创新高；海南板块活跃，海南海药涨停；锂矿股走强，大为股份涨停；算力硬件股拉升，中富电路、东材科技涨停；消费股下挫，丽人丽妆跌停，国联水产跌超10% [4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及当月基差走势 [6][7][9] 4.2 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、不同年期国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率 [13][14][19] 4.3 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [22][23][26]