报告行业投资评级 - 尿素：坚挺震荡 [2] - 纯碱：弱势震荡 [2] - 玻璃：偏弱震荡 [2] 报告的核心观点 - 尿素期货盘面预计坚挺震荡，国内市场及印标扰动仍存，需关注现货成交情况、印标及国内市场动态 [2] - 纯碱期货盘面持续下跌后存在反弹契机，市场波动幅度将进一步提升，供需宽松状态维持，但基本面暂无趋势性行情迹象，需关注纯碱企业负荷变化、中下游采购情况、宏观及地产政策变化、期货市场关联品种走势 [2] - 玻璃期货盘面主力合约向下突破 1000 元/吨整数关后再度大幅下跌空间已有限，但短期市场仍无亮点迹象，市场情绪主线依旧偏弱，需关注宏观及地产政策、中下游补库力度、成本支撑等因素能否给市场带来有效支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 11 月 20 日尿素期货仓单 7183 张，较上一交易日无变化，有效预报 790 张 [5] - 11 月 20 日尿素行业日产 20.25 万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加 1.44 万吨，今日开工率 83.75%，较去年同期 83.23%提升 0.52 个百分点 [5] - 11 月 20 日国内各地区小颗粒尿素现货价格：山东 1640，+10；河南 1630，持平；河北 1650，+10；安徽 1620，+20；江苏 1630，+10 [5] - 截至 11 月 19 日尿素企业库存 143.72 万吨，周 -4.64 万吨，-3.13% [6] 纯碱 & 玻璃 - 11 月 20 日纯碱期货仓单数量 0 张，较上一交易日无变化，有效预报 4879 张；玻璃期货仓单数量 207 张，较上一交易日 -2 张 [8] - 11 月 20 日纯碱现货价：华北轻碱 1250，重碱 1300；华中轻碱 1150，重碱 1250；华东轻碱 1180，重碱 1250；华南轻碱 1350，重碱 1400；西南轻碱 1250，重碱 1300；西北轻碱 930，重碱 930 [8] - 截至 11 月 20 日的一周，纯碱产量 72.08 吨，周 -1.85 万吨，-2.50%；纯碱行业产能利用率 82.68%，周 -2.12 个百分点 [8] - 截至 11 月 20 日纯碱厂家库存 164.44 万吨，较周一 -0.73 万吨，-0.44%；较上周四 -6.29 万吨，-3.68% [8] - 11 月 20 日浮法玻璃市场均价 1106 元/吨，日环比 -4 元/吨；行业日产量 15.82 万吨，日环比持平 [8] - 截至 11 月 20 日浮法玻璃企业库存 6330.3 万重箱，周 +5.6 万重箱（+0.09%），同比 +30.72%，折库存天数 27.7 天，较上周 +0.2 天 [9] 图表分析 - 报告包含尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素 2605 - 2601 价差、纯碱 2605 - 2601 价差、尿素现货价格走势图、纯碱现货价格走势图、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，全部图表数据来源为 iFind、光大期货研究所 [11][13][15][19][21][23][24] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次参与郑州商品交易所重大课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作，多次荣获相关分析师称号，期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082 [26] - 张凌璐现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，多次获奖，期货从业资格号：F3067502，期货交易咨询资格号：Z0014869 [26] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究、数据分析等工作，曾参与郑商所相关课题撰写，长期在期货及现货网站发表文章，2024 年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号：F03099994，期货交易咨询资格号：Z0021057 [26][27]