报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋主产区和主销区均价下跌，市场供需双弱，蛋价承压运行，养殖成本增加，盈利下降，需求疲软，库存增加，预计短期蛋价偏弱但下跌空间有限，交易策略建议观望 [5][14][17][18] 根据相关目录分别进行总结 现货分析 - 本周鸡蛋主产区均价2.8元/斤，较上周五下跌0.12元/斤，主销区均价3.13元/斤，较上周五下跌0.08元/斤，周后期蛋价趋稳 [5] - 老母鸡价格弱势走低，养殖企业加快老鸡淘汰节奏，养殖户淘汰意愿升温，屠宰企业开工率低，采购积极性不高，市场供需双弱 [5] 供给分析 - 11月21日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2021万只，较前一周增加3.8%，淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减少1天 [11] - 10月份全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；样本企业蛋鸡苗月度出苗量为3920万羽，环比变化不大，同比减少13% [11] - 推测2025年11月 - 2月在产蛋鸡存栏大致数量为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [11] 成本分析 - 截至11月20日，玉米价格2278元/吨，豆粕价格3062元/吨，综合饲料成本约2513元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.76元/斤 [14] - 周内饲料价格涨，养殖成本增，主产区蛋价下行，需求冷清，库存增加，蛋价下跌，处于同期历史低位 [14] - 截至11月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.26元/斤，较前一周下跌0.11元/斤；11月14日，蛋鸡养殖预期利润为 - 7.19元/羽，较上一周下跌1.01元/斤 [14] 需求分析 - 行业消费淡季，交投清淡，替代品偏弱，下游库存消化，部分贸易商抄底，但需求弱势难改，销区销量环比减少 [17] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7472吨，较上周增加1.2% [17] - 周初蛋价暂稳，成交一般，中后期蛋价下跌，出货压力增加，贸易环节拿货谨慎，观望情绪浓 [17] - 截至11月21日当周，生产环节周度平均库存1.1天，较上周增加0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增加0.15天 [17] - 本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升，11月20日寿光蔬菜价格总指数为125.95，全国猪肉平均批发价约15.09元/公斤 [17] 交易策略 - 交易逻辑：近期淘汰鸡量增加，供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，去产能速度平缓，现货均价低，1月主力合约有溢价，预计短期蛋价偏弱但下跌空间有限 [18] - 单边、套利、期权交易策略均建议观望 [18] 周度数据追踪 - 存栏：展示了蛋鸡在产存栏量、育雏鸡补栏、淘鸡情况等数据 [10][22][23] - 冷库蛋：未提及具体内容 [25] - 蛋鸡养殖情况：涉及淘汰鸡日龄、主产区蛋鸡苗平均价等 [27] - 价差与基差：展示了1月基差、5月基差、9月基差、鸡蛋15价差、鸡蛋59价差、鸡蛋91价差等数据 [30][31][34]