报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周五沪胶期货2601合约放量减仓、震荡偏弱、略微下跌，期价收于15240元/吨，跌幅0.59%，1 - 5月差贴水幅度收敛至80元/吨，宏观驱动减弱后胶市由供需基本面主导[6] - 本周五甲醇期货2601合约缩量减仓、震荡偏弱、略微收低，期价收于2004元/吨，跌幅0.35%，1 - 5月差贴水幅度收敛至134元/吨，国内甲醇期货由偏弱供需基本面主导[6] - 本周五原油期货2601合约放量增仓、震荡偏弱、小幅收低，期价收于447.4元/桶，跌幅1.67%，偏空氛围增强，供应过剩博弈季节性需求回暖，叠加地缘因素干扰，油价反弹受阻或宽幅震荡[6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 橡胶：截至2025年11月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存45.26万吨，环比增0.31万吨，增幅0.70%，保税区库存降1.76%，一般贸易库存增1.13%；2025年11月21日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率69.36%，环比降3.63个百分点，同比降10.40个百分点，全钢胎样本企业产能利用率62.04%，环比降2.25个百分点，同比增1.56个百分点；2025年10月我国汽车产销环比分别增2.5%和3%，同比分别增12.1%和8.8%，1 - 10月累计产销同比分别增13.2%和12.4%；2025年10月我国重卡市场销售约9.3万辆，同比涨约40%，1 - 10月累计销量91.6万辆，全年销量有望破百万甚至冲击110万辆[9][10] - 甲醇：2025年11月21日当周，国内甲醇平均开工率83.77%，周环比降0.17%，月环比增1.06%，较去年同期增4.08%，周度产量均值201.42万吨，周环比增3.81万吨，月环比增7.07万吨，较去年同期增13.40万吨；国内甲醛开工率31.28%，周环比增0.05%，二甲醚开工率5.31%，周环比降0.96%，醋酸开工率66.53%，周环比增2.89%，MTBE开工率58.91%，周环比增0.01%；国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.67%，周环比增0.85个百分点，月环比降3.78%；2025年11月21日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润316元/吨，周环比回升7元/吨，月环比反弹537元/吨；华东和华南地区港口甲醇库存量124.39万吨，周环比降3.51万吨，月环比降2.59万吨，较去年同期增18.46万吨；内陆甲醇库存合计35.87万吨，周环比降1.06万吨，月环比降0.17万吨，较去年同期降2.93万吨[11][12] - 原油：2025年11月14日当周，美国石油活跃钻井平台数量417座，周环比增3座，较去年同期降61座；美国原油日均产量1383.4万桶，周环比降2.8万桶/日，同比增63.3万桶/日；美国商业原油库存4.242亿桶，周环比降342.6万桶，较去年同期降613.7万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2182.1万桶，周环比降69.8万桶；美国战略石油储备库存4.109亿桶，周环比增53.3万桶；美国炼厂开工率90%，周环比回升0.6个百分点，月环比回升1.4个百分点，同比下滑0.2个百分点；截至2025年9月23日，WTI原油非商业净多持仓量平均102958张，周环比增4249张，较8月均值降15.65%；截至2025年11月11日，Brent原油期货基金净多持仓量平均164578张，周环比增11817张，较10月均值增37.82%[12][13] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14850元/吨 | +0元/吨 | 15240元/吨 | -10元/吨 | -390元/吨 | +10 | | 甲醇 | 2017元/吨 | +12元/吨 | 2004元/吨 | -12元/吨 | +13元/吨 | +12 | | 原油 | 425.7元/桶 | -0.2元/桶 | 447.4元/桶 | -8.1元/桶 | -21.7元/桶 | +7.9 |[14] 相关图表 - 橡胶：包含橡胶基差、橡胶1 - 5月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势等图表[15][17][23][25][27] - 甲醇：包含甲醇基差、甲醇1 - 5月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算等图表[28][30][32][34][37][39] - 原油：包含原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化等图表[41][43][45][47][49][51]