报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周15城二手房成交面积环比微降，38城新房成交面积环比增长，同比受高基数影响仍承压；11月上中旬新房同比降幅扩大，二手房略有修复；各线城市表现分化，一线城市周度环比回落，二三线城市新房成交有不同程度改善；二手房价各线城市全线回调[1][2]。 各部分总结 周度成交情况 - 15城二手房成交面积为218万平方米，环比微降0.3%，处于过去四周低位，相当于年内高点的74%；38城新房成交面积为263万平方米，环比增长19%，但仍位于过去四周区间，修复至年内高点的50%[1]。 - 同比来看，15城二手房成交面积同比下降12%，连续六周走弱；38城新房成交面积同比跌幅为19%，跌幅相比上周收窄，连续八周录得负增长，主要是二线城市新房销售在改善[1]。 月度成交情况 - 11月1 - 20日，38城新房成交同比下滑32%，降幅较10月扩大；15城二手房成交面积同比下滑18%，降幅较10月略有收窄[2]。 一线城市表现 - 二手房成交环比小幅下跌，京沪深三城合计下滑3%，深圳降幅显著达10%；新房市场环比由升转降，京沪深广合计下滑5%，上海和深圳成交回调，广州和北京逆势上扬[3]。 - 与年内成交高点相比，当前京沪深二手房成交处于年内高点的61% - 76%区间；新房方面，沪广修复至年内高点的50%左右，京深仅为年内高点的26% - 28%[3]。 - 同比增速受高基数压制，一线二手房已连续六周负增长，新房连续七周下滑，二手房成交同比下滑15%，新房成交同比大幅下滑39%，深圳新房市场受冲击最为明显[3]。 二三线城市表现 - 新房方面，二线城市环比大幅反弹39%，三线城市环比温和增长7%；二手房方面，二线城市成交由增转降，环比下滑3%[4]。 - 同比维度，二三线成交降幅普遍收窄，新房方面，二线城市同比仅微降1%，三线城市同比下跌31%；二手房方面，二线城市同比下滑20%[4]。 房价观察 - 11月10 - 16日，各线城市二手房出售挂牌价全线回调，环比一线城市跌幅居前，同比二线城市价格调整最为充分[6]。 - 一线城市挂牌价普跌，广州同环比跌幅居首；二线城市内部走势分化，武汉、天津领涨，杭州、广州承压[6][7]。 其他主要城市观察 - 杭州本周二手房、新房周成交面积较前一周分别增长1%、增长102%，分别相当于年内高点的44%、45%[34]。 - 成都本周二手房、新房周成交面积较前一周分别增长2%、增长0.1%，分别相当于年内高点的71%、71%[34]。