证券研究报告|固收点评报告 [Table_Date] 2025 年 11 月 22 日 [Table_Title] 新房成交反弹 [Table_Title2] able_Summary] 地产周速达 1）周度： 二手房成交在连续下滑两周后进入窄幅震荡。本周（11月 14-20日），15城二手房成交面积为 218万平方 米，环比微降 0.3%，仍处于过去四周 213 万至 233 万平区间的低位，相当于年内高点的 74%。 新房则自低点连续两周回升。38 城新房成交面积为 263 万平方米，环比增长 19%，增幅较上周的 2%明 显扩大，不过仍位于过去四周 216 万至 292 万平区间，修复至年内高点的 50%。 同比来看，高基数影响仍在。受去年 924 新政后销售放量形成的高基数影响，同比增速继续承压，本周 15 城二手房成交面积同比下降 12%，连续第六周走弱（此前曾连续七周同比改善）；38 城新房成交面积同比 跌幅为 19%，跌幅相比上周的 34%明显收窄，已连续第八周录得负增长。主要是二线城市新房销售在改善。 2）月度： 11 月上中旬，高频数据显示新房同比降幅扩大，二手房略有修复。11 月 1-20 ...