报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 核心观点：AI产业持续繁荣，持续看好AI应用及算力端投资机会 [4][5][12] 市场回顾 - 市场回顾：本周（2025.11.17-2025.11.21），沪深300指数下跌3.77%，计算机指数下跌2.74% [3][13] 周观点：AI产业持续繁荣 - 英伟达业绩超预期且展望乐观，算力需求持续旺盛：2026财年第三季度收入为570亿美元，环比增长22%，同比增长62%；数据中心季度收入创512亿美元记录，环比增长25%，同比增长66%；预计第四季度收入将达到650亿美元，上下浮动2% [4][10] - 谷歌发布Gemini 3.0及Nano Banana Pro，模型能力全面跃升：Gemini 3 Pro以1501 Elo高分登顶LMArena Leaderboard，在Humanity's Last Exam达37.5%，GPQA Diamond达91.9%，MathArena Apex达23.4%，多模态推理方面MMMU-Pro和Video-MMMU分别斩获81%和87.6%高分 [5][11] 投资建议 - AI应用端推荐标的：金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等 [12] - AI算力端推荐标的：海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、深信服等 [12] 公司动态 - 项目中标：广电运通中标人工智能应用中试基地项目，中标金额合计30,837.92万元；东软集团获某大型汽车厂商智能座舱域控制器定点，预计生命周期总金额约42亿元人民币 [14] - 投资与并购：品高股份拟按24.139亿元投前估值向江原科技增资4亿元；君逸数码以12,000万元增资光宏精密，获60%股权 [15] - 其他公告：卓易信息筹划发行H股并在港交所上市；紫光股份、金桥信息发布股东减持计划 [16] 行业动态 - 国内要闻：蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”，上线三天下载量破50万；OceanBase发布并开源首款AI数据库OceanBase seekdb [17][18][19] - 国外要闻：马斯克透露Grok 5将于2026年第一季度发布，参数或达6万亿；鸿海科技与OpenAI合作设计下一代AI硬件；英伟达、微软拟向Anthropic共计投资最多150亿美元；谷歌正式推出Gemini 3系列模型 [20][21][22][23][24][25]