行业投资评级 - 报告覆盖的多数公司获得“优于大市”评级，包括泡泡玛特、安踏体育、华住集团、华润啤酒、海底捞、康师傅、名创优品、李宁、亚朵集团、中国飞鹤、新东方在线、特步国际、优然牧业、颐海国际、达势股份等 [1] - 百威亚太获得“中性”评级 [1] 核心观点 - 餐饮、潮玩及家电行业重点公司股价表现分化，餐饮行业中的绿茶集团本周表现强劲，上涨5.5% [3][5] - 部分公司股价出现显著回调，餐饮行业中的呷哺呷哺、茶百道、奈雪的茶、锅圈分别下跌8.1%、8.2%、8.6%、9.6%；潮玩行业中的名创优品、布鲁可分别下跌8.5%、10.8%；家电行业中的盾安环境、九阳股份分别下跌9.0%、15.6% [3][5][8] 重点公司业绩与动态 - 瑞幸咖啡第三季度收入153亿元，同比增长50%，月均交易用户数达1.12亿人，同比增长41%，门店总数达29,214间，环比净增3,008间，门店扩张加速 [2] - 名创优品第三季度收入58亿元，同比增长28.2%，超过指引上限，经调经营利润10.2亿元，同比增长15%，经调净利7.7亿元，同比增长12% [2] - 百胜中国在投资者日提出门店扩张目标，预计2026年、2028年、2030年总门店数将分别达到2万家、2.5万+家、3万家，其中肯德基计划到2028年门店增至1.7万+家，经营利润力争突破100亿元 [2] - 海底捞旗下披萨品牌“小嗨爱炸·中国披萨”在西安开设首店，并计划推出汉堡品牌“小嗨爱炸 hiburger”，标志其正式进入汉堡与披萨双赛道 [2] - 遇见小面通过港交所上市聆讯，2025年上半年收入7.03亿元，同比增长33.8%，利润0.42亿元，净利率5.9%，公司计划在2026年至2028年每年新开设约150-230家餐厅 [2] - 海尔机器人与INDEMIND签署战略合作协议，双方将共同开展家用具身机器人的研发、人机交互及家庭服务场景开发 [2] 重点公司股价与估值 - 多家重点公司当前市盈率基于2025年一致预期，餐饮公司如百胜中国为18.9倍，古茗为19.6倍；潮玩公司如泡泡玛特为19.7倍，名创优品为16.4倍；家电公司估值差异较大，浙江美大高达152.8倍，而格力电器为7.2倍 [5]