报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年10月中国摩托车出口保持较高景气度，总体出口量达141万辆，同比增长10%[6][8] - 出口景气度持续，维持对该行业的“推荐”评级[8][33] 出口总量与地区分析 - 2025年10月摩托车出口总量为141万辆，同比增长10%[8] - 分排量看，≤250cc摩托车出口135万辆（yoy+10%），＞250cc出口6万辆（yoy+9%）[8] - 出口目的地按数量排序：拉丁美洲（56.3万辆）> 非洲（44.8万辆）> 亚洲（30.1万辆）> 欧洲（6.0万辆）> 北美洲（3.3万辆）> 大洋洲（0.4万辆）[8][12] - 分地区同比增速：拉丁美洲-3.7%、非洲+15.0%、亚洲+42.9%、欧洲-5.9%、北美洲+2.9%、大洋洲-17.5%[8][12] - 2025年1-10月各月出口同比增速均大于9%[13] 分排量出口表现 - 2025年10月摩托车出口总体同比增长9.6%[14] - 显著跑赢行业的排量段：50100cc（yoy+142.4%）、500800cc（yoy+182.1%）[14] - 排量≤250ml合计出口134.6万辆（yoy+9.7%），排量＞250ml合计出口6.3万辆（yoy+8.5%）[14] 拉丁美洲市场分析 - 2025年10月出口拉美市场56.3万辆，同比-3.7%[12][16] - ＞250cc摩托车出口33,836台，同比-17%[8][16] - 墨西哥是拉美核心出口国，对其＞250cc出口占拉美总体＞250cc的60%[15][16] 非洲市场分析 - 2025年10月出口非洲44.8万辆，同比+15.0%[8][12] - 出口主要以≤250cc排量摩托车为主[17] - 前五大出口国：尼日利亚、多哥、加纳、埃及、坦桑尼亚[17] 亚洲市场分析 - 2025年10月出口亚洲30.1万辆，同比+42.9%[8][12] - ＞250cc摩托车出口5,451台，同比+47.7%[22] - 主要出口国家：菲律宾、土耳其、缅甸[21][22] 欧洲市场分析 - 2025年10月出口欧洲6.0万辆，同比-5.9%[8][12] - ＞250cc摩托车出口21,481台，同比+72%[8][25] - ＞250cc销量主要国家：西班牙（4,132辆）、意大利（3,560辆）[25] 北美洲市场分析 - 2025年10月出口北美洲3.3万辆，同比+2.9%[8][12] - 出口以中小排量为主，美国是主要出口国[28][29] 大洋洲市场分析 - 2025年10月出口大洋洲0.4万辆，同比-17.5%[8][12] - 澳大利亚是主要出口国家[31]