报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中银中证全指自由现金流 ETF 是中银基金旗下被动指数型基金，采取完全复制法投资；中证全指自由现金流指数兼顾价值与盈利，其成分股行业分布均衡、市值集中中小盘，股息率、估值、盈利、业绩表现良好；该 ETF 成立后取得超额收益且跟踪紧密，基金经理经验丰富 [1] 根据相关目录分别进行总结 中证全指自由现金流指数：兼顾价值与盈利的 SmartBeta 指数 - 指数简介：中证全指自由现金流指数选取 100 只自由现金流率较高的上市公司证券，以 2013 年 12 月 31 日为基日，1000 点为基点，反映现金流创造能力强的上市公司证券整体表现 [6] - 成分股分析：行业分布均衡，集中于家用电器、有色金属和交通运输，前四大行业合计占比 56.28%；前十大成分股合计权重 56.53%；成分股以中小市值为主，市值小于 500 亿的合计占比 77% [11] - 股息率分析：股息率介于沪深 300 与中证红利之间，自发行以来持续高于沪深 300 指数，与中证红利指数差距逐步减小，截至 2025 年 11 月 14 日约为 3.83% [15] - 估值水平：PE 估值具备优势，截至 2025 年 11 月 14 日 PE - TTM 约为 13.39 倍，低于沪深 300 指数；PB 偏高，PB - LF 约为 1.94 倍，反映高盈利能力 [16][19] - 盈利水平：ROE 持续具备优势，2025 - 2027 年预计稳定维持在 14%左右；净利润稳步增长，预计从 2025 年的约 4900 亿元攀升至 2027 年突破 5600 亿元 [24] - 业绩分析：长期收益领跑，近六年总收益 207.13%，年化收益率 21.98%；多个年度有超额收益；风险调整后回报优秀，夏普比率 1.02 [28][29] 中银中证全指自由现金流 ETF（563760）介绍 - 产品简介：中银中证全指自由现金流 ETF 是中银基金旗下被动指数型基金，2025 年 5 月 21 日成立，6 月 6 日上市，发行规模 3.88 亿元，采用完全复制法投资 [33] - 中银中证全指自由现金流 ETF 实现超额收益的同时跟踪紧密：自成立以来取得超越业绩基准的超额收益，净值持续在中证现金流指数之上；日均跟踪偏离度控制在较低水平，日跟踪偏离度绝对值均值低于 0.05%，年化跟踪误差为 1.23% [35][38] - 现任基金经理简介：赵建忠，金融学硕士，中银基金助理副总裁，投资经理年限 10.45 年，历任管理基金数 19 只，在任 13 只，自 2025 年 5 月起担任该 ETF 基金经理 [42]