投资评级与市场氛围 - 市场已基本消化降息预期，但信心逐步降低，处于高位整理阶段 [1][3] - AI领域投资热情降温，短期不确定性增加，投资者正在重新评估相关头寸 [1][3] 美联储政策与宏观经济 - 美联储12月是否降息尚不明朗，9月预期降息75个基点后缺乏数据支持 [1][4] - 就业市场稳定偏弱，通胀不变，在11月就业数据公布前难以做出明确判断 [1][4] - 数据获取延迟让美联储决策犹豫，持续数据缺失降低了采取保险政策的舒适度 [2][10] - 整体经济面临压力，疲软态势预计持续，次贷和低端消费者市场受挤压 [1][9] 企业融资与财务状况 - 超大规模企业更多转向债务融资，其资产负债表实力将从异常强劲趋于正常 [1][5] - 债务融资变化可能导致更多杠杆进入系统，引发企业失衡，需密切关注未来发展 [1][5] 劳动力市场动态 - 劳动力市场正从“不招聘、不裁员”调整到“不招聘、有一些裁员”状态，风险较高 [1][6] - 需关注未来3-6个月数据变化，一些指标显示失业率可能上升 [1][6] 技术投资与人工智能 - 企业普遍押注人工智能提升效率和生产力，技术预算显著增加 [1][7] - 人工智能的效用尚未证实，若经济衰退风险再现，将有很大重新定价空间 [1][8] 国际市场与细分领域 - 不同细分市场表现差异显著，分化格局预计将持续 [1][9] - 国际市场关注英国预算、日本支出计划，以及北亚和拉美新兴市场在人工智能和科技领域的动态 [11][12] - 中国成功调整出口并实现创纪录贸易顺差，大型商业实体在将新技术嵌入零售产品方面进展显著 [12][13]