报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内尿素开工下降，农业处于淡季，工业需求提升缓慢，印标价格符合市场预期，短期尿素价格区间震荡，参考区间1620 - 1720元/吨，15反套及时止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五尿素主力合约2601价格下跌7元至1654元/吨，华中主流地区现货价格上涨20元至1650元/吨 [1] - 多头持仓增加1209手至20.11万手，空头持仓增加445手至23.23万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.25万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加1.44万吨，今日开工率83.75%，较去年同期83.23%提升0.52% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量143.72万吨，减少4.64万吨，尿素港口样本库存量10万吨，环比增加1.8万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率34.6%，环比 + 4.3%，三聚氰胺开工率57.4%，环比 + 4.2% [1] - 11月20日印度IPL尿素进口招标，最低CFR价格：东海岸418.40美元/吨、西海岸419.50美元/吨，均来自AGRIFIELD，共收到24家供货量 [1] - 美国政府停摆结束，美联储官员鹰派发言与12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的不确定性压制阶段性回暖的市场偏好 [1] 市场逻辑 - 国内尿素开工下降，农业仍然处于淡季，工业需求提升缓慢，工厂最低出厂价在1570 - 1610元/吨，尿素第四批出口配额下发给参与存储企业，一共60万吨，上周收盘后印标价格报出，符合市场预期，短期尿素价格区间震荡，参考区间1620 - 1720 [1] 交易策略 - 15反套及时止盈 [1]