报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA累库预期扭转或阶段性去库，现货基差或获支撑，绝对价格随成本端运行，需关注装置及聚酯出口需求情况 [5] - MEG中长线累库压力仍在，近月因供应缩量有好转，短期价格重心偏弱，关注供应端变化 [6] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面周五个别主流供应商出货，不同时间成交贴水不同，主流现货基差在01 - 63；基差显示盘面升水；工厂库存3.81天环比减0.16天；20日均线向上收盘价在其下；主力持仓净多且多减；预期供应减量、聚酯负荷坚挺及出口需求提振，累库预期扭转或去库，基差获支撑，绝对价格随成本端 [5] - MEG基本面周五价格重心低位整理，夜盘低开整理，日内延续弱势，现货主流商谈成交在01合约升水28 - 36元/吨，美金外盘重心弱势下行；基差显示盘面贴水；华东地区库存63.5万吨环比增1.3万吨；20日均线向下收盘价在其下；主力持仓净空且空减；预期中长线累库压力仍在，近月供应缩量有好转，本周港口库存回升至73万吨附近，临近月底交割部分合约商补货需求或支撑基差，短期价格重心偏弱 [6] 今日关注 未提及 基本面数据 - 利多因素：PTA虹港250万吨装置周初停车，逸盛220万吨装置今日逐步停车；MEG周内正达凯落实检修，中科炼化减产，国内负荷降至71%偏下，后续中化泉州及富德能源检修国产负荷仍有下降空间 [7] - 利空因素：短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [8] - PTA供需平衡表：展示2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、聚酯产能及负荷、PTA消费及需求、期末库存等数据及同比变化 [9] - 乙二醇供需平衡表：呈现2024年1月 - 2025年12月EG产量、进口、总供应、供给同比、聚酯产能及开工率、聚酯对EG消费、EG总消费、需求同比、港口库存及变化、供需差等数据 [10] - 价格及利润数据：2025年11月21 - 20日石脑油、PX、PTA、MEG、涤纶等现货及期货价格变动，以及PTA加工费、MEG不同制法内盘利润、涤纶各品种利润变化 [11] - 各产品相关图表：包含PET瓶片价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG月间价差、基差、现货价差，各产品库存、开工率、加工费、利润等多年数据图表 [12][13][14]