报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周工业硅冲高回落，主因工业品市场情绪回落、多晶硅产能出清平台未落地、有机硅减产情绪释放 [2][5][8] - 供应端收缩，新疆开工率维持85%，西南枯水期开工率回落，内蒙和甘肃产量平稳；需求端低迷，多晶硅产能出清平台未兑现，下游抵触高价，硅片或转向成本定价逻辑，电池价格下挫、累库压力未缓解，组件端需求走弱、厂商减少排产 [2][5][8] - 上周工业硅社会库存升至54.8万吨，现货市场受盘面震荡影响略有波动 [2][5][8] - 多晶硅产能出清新平台未兑现，有机硅减产利多情绪兑现，国内资本市场情绪降温，主力合约考验下方9000一线支撑，预计工业硅期价短期转入调整 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 |合约|11月7日|10月31日|涨跌|涨跌幅|单位| |----|----|----|----|----|----| |工业硅主力|7915.00|8100.00|-185.00|-2.28%|元/吨| |通氧553现货|9450.00|9450.00|0.00|0.00%|元/吨| |不通氧553现货|9300.00|9300.00|0.00|0.00%|元/吨| |421现货|9700.00|9700.00|0.00|0.00%|元/吨| |3303现货|10500.00|10500.00|0.00|0.00%|元/吨| |有机硅DMC现货|11150.00|11000.00|150.00|1.36%|元/吨| |多晶硅致密料现货|52.00|52.00|0.00|0.00%|元/吨| |工业硅社会库存|55.2|55.8|-0.6|-1.08%|万吨| [3] 市场分析及展望 - 宏观方面，央行维持11月LPR利率报价不变，1年期LPR利率为3%，5年期以上LPR利率为3.5%，连续第六个月按兵不动，符合市场预期 [6] - 供需方面，截止上周11月20日，工业硅周度产量为8.9万吨，环比-1.4%，同比-0.7%，三大主产区开炉数大幅降至262台，整体开炉率升至32.9% [6] - 需求端，多晶硅产能出清平台未兑现，下游抵触高价，硅片或转向成本定价逻辑，电池价格下挫、累库压力未缓解，组件端需求走弱、厂商减少排产 [2][5][8] - 库存方面，截止11月20日，工业硅全国社会库存升至54.8万吨，环比增加0.2万吨；截止11月21日，广期所仓单库存降至42378手，合计为21.9万吨 [7] 行业要闻 - 11月18日，浙江省成套招标代理有限公司发布浙江省发展和改革委员会光伏行业“反内卷”对策研究的终止公告，因项目有重大变故终止 [9] - 11月18 - 19日，中荷双方就安世半导体问题举行两轮磋商，荷方主动暂停行政令，中方欢迎但认为距解决问题根源有差距，双方同意取消行政干预，支持企业协商解决纠纷 [10] 相关图表 报告包含工业硅产量、出口量、国内社会库存、广期所仓单库存等图表，数据来源为iFinD和铜冠金源期货 [16][17][19]