盡2026 年年度策略报告 金融工程首席分析师：马普凡 金融工程分析师：吴金超 金融工程分析师：吴俊鹏 金融工程分析师：白拙朴 主动管理的价值发现与被动策略的配置升维 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 金融工程·年度策略报告 主动管理的价值发现与被动策略的配置升维 盡2026 年年度策略报告 2025 年 11 月 21 日 核心观点 分析师 马普凡 ：021-68597610 ：mapufan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S盫盬目盫盰盭盭盫盯盫盫盫盭 吴金超 ：021-68597610 ：wujinchao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S盫盬目盫盰盭目盫盳盫盫盫盭 吴俊鹏 ：010-80927631 ：wujunpeng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S盫盬目盫盰盬盲盫直盫盫盫盬 白拙朴 ：baizhuopu_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S盫盬目盫盰盭盰盫盯盫盫盫目 研究助理：刘璐 ：liulu_yj@china ...