核心观点 - 全球避险情绪下，内外资在港股市场呈现一致性流入价值板块的特征 [1][3] - 北向资金近期转为大幅净流出，灵活型外资是主要流出方 [3][7] - 亚太市场中日本股市获外资强劲流入，而美欧市场资金流向出现分化 [3][20][23] 北向资金流动 - 最近一周（2025/11/17-2025/11/21）北向资金估算净流出183亿元，较前一周净流出50亿元显著扩大 [3][7] - 同期灵活型外资估算净流出77亿元，而前一周为净流入10亿元，显示短期资金态度转向谨慎 [3][7] - 陆股通前十大活跃个股中，宁德时代（双边成交214亿元，占个股周交易额15%）、中际旭创（154亿元，10%）、阳光电源（117亿元，10%）成交最为活跃 [3][7] 港股市场资金流向 - 最近一周（2025/11/12-2025/11/18）港股市场合计资金净流入56亿港元，其中稳定型外资流出267亿港元，灵活型外资流入13亿港元，港股通资金流入277亿港元，本地资金流入36亿港元 [3][11] - 行业层面呈现避险特征：外资主要流入有色金属（28亿港元）、医药生物（19亿港元）和ETF（11亿港元），而港股通集中流入可选消费零售（62亿港元）、银行（51亿港元）和房地产（36亿港元） [3][13] - 2025年以来港股累计资金净流入达5554亿港元 [12] 亚太其他市场 - 日本股市截至11/10当周获海外投资者净流入5219亿日元，前一周为流出3214亿日元，2023年以来累计净流入10.2万亿日元 [3][20] - 印度股市10月海外机构投资者净流入16.6亿美元，较前一月流出27亿美元明显改善，2020年以来累计净流入151亿美元 [3][20] 美欧市场资金动向 - 美国权益市场9月全球共同基金资金净流入255亿美元，高于前一月的36亿美元，2020年以来累计净流入6785亿美元 [23] - 欧洲市场9月资金流向分化：英国净流出0.4亿美元，德国净流入1.8亿美元，法国净流入16.9亿美元 [23]